A finales de 1931, el control de la Gran Depresión era tan fuerte en la economía estadounidense que Herbert Hoover se había alejado de las políticas de laissez faire del Secretario del Tesoro Andrew W. Mellon. El presidente creía ahora que el declive de la industria y la agricultura podía detenerse, el desempleo revertirse y el poder adquisitivo restaurarse si el gobierno apuntalaba los bancos y los ferrocarriles – un enfoque que se había utilizado con cierto éxito durante la Primera Guerra Mundial.Hoover presentó su plan en su discurso anual al Congreso en diciembre y obtuvo la aprobación de ambas cámaras del Congreso el mismo día en enero de 1932. Esta legislación creó la Reconstruction Finance Corporation (RFC) en los siguientes términos:
- El Congreso dotó a la agencia de una capitalización inicial por valor de 500 millones de dólares
- La RFC estaba facultada para pedir préstamos por valor de hasta 2.000 millones de dólares para asegurar la supervivencia de los grandes bancos, ferrocarriles, asociaciones hipotecarias agrícolas, asociaciones de ahorro y préstamo y compañías de seguros de vida.
- Charles G. Dawes, antiguo vicepresidente y embajador en la Corte de Santiago, fue nombrado primer presidente de la RFC. Con el tiempo, se prestaron unos 2.000 millones de dólares a las organizaciones seleccionadas y, como se esperaba, se frenaron las quiebras en muchos ámbitos. El Congreso aprovechó las noticias alentadoras y presionó para ampliar los préstamos de la RFC a otros sectores de la economía. Sin embargo, Hoover se resistió a ampliar el programa, pero permitió algunos préstamos a organismos estatales que patrocinaban proyectos de construcción generadores de empleo. A pesar de su éxito inicial, la Corporación Financiera de Reconstrucción nunca tuvo el impacto previsto. La ley exigía una total transparencia: se hacían públicos los importes de todos los préstamos y los nombres de las empresas beneficiarias. Este requisito tuvo el desafortunado efecto de socavar la confianza en las instituciones que solicitaban préstamos. Con demasiada frecuencia, por ejemplo, un banco que solicitaba ayuda federal sufría una retirada inmediata de sus fondos por parte de los preocupados depositantes.Además, gran parte del bien potencial realizado por la RFC fue borrado por las políticas fiscales y arancelarias que parecían ir en contra de la recuperación económica.Los políticos demócratas argumentaron con cierta justificación que la ayuda federal iba al extremo equivocado de la pirámide económica. Creían que la recuperación no se produciría hasta que se restableciera el poder adquisitivo de las personas que se encontraban en la parte inferior de la pirámide, pero la RFC inyectó dinero en la parte superior. Para muchos estadounidenses, la Corporación Financiera de Reconstrucción se consideraba un programa de ayuda sólo para las grandes empresas.Ver otros aspectos de la política interior de Hoover.