Em 1919, o empresário petrolífero britânico Lord Cowdray formou a Amerada Corporation para explorar a produção petrolífera na América do Norte. A empresa foi constituída a 7 de Fevereiro de 1920, em Delaware, como sociedade holding da sua principal subsidiária, a Amerada Petroleum Corporation. O produtor de petróleo registou um crescimento durante a maior parte da década de 1920, atingindo um pico em 1926, com um rendimento líquido de 4,9 milhões de dólares. Contudo, nos anos que conduziram à Grande Depressão, a fraqueza dos mercados petrolíferos contribuiu para a diminuição dos lucros. As consequências do colapso do mercado agravaram uma indústria petrolífera já de si instável. No primeiro trimestre de 1930, a empresa sofreu uma pequena perda. Os primeiros anos da Depressão foram uma luta contra a procura vacilante e a sobreprodução em algumas regiões. Mais tarde, na década de 1930, as previsões financeiras para a Amerada tornaram-se mais positivas.
Em Dezembro de 1941, a empresa reorganizou-se, fundindo a holding e a principal filial operacional, a Amerada Petroleum Corporation, numa empresa operacional simplificada. A nova entidade adoptou também o nome da antiga subsidiária.
Em 1955, um forte crescimento pós-guerra fez crescer a empresa para mais de 100 milhões de dólares em vendas anuais.
Hess Oil and Chemical, uma refinaria e comerciante de petróleo, fundada por Leon Hess, adquiriu 10% da empresa por 100 milhões de dólares em 1966 ao governo britânico. Albert Levinson tornou-se o vice-presidente sénior e concebeu o logótipo Hess dos tempos modernos. Em Dezembro de 1968, Hess e Amerada anunciariam planos para uma fusão. Alguns accionistas da Amerada liderados por Morton Adler criticaram o acordo como sendo demasiado favorável para Hess. Adler argumentou que as reservas de petróleo da Amerada contribuiriam com a maior parte dos activos da empresa proposta, e que os accionistas da Amerada deveriam manter um maior controlo da nova empresa. Antes da votação dos accionistas sobre o assunto, a Phillips Petroleum, uma empresa petrolífera integrada, abordou a Amerada com a sua proposta de fusão, mas a oferta foi recusada em Março de 1969. Ainda interessada, a Phillips declarou, no entanto, que não iria levar a cabo uma luta por procuração contra a proposta de negócio Hess. Hess, temendo tal estratégia, fez uma oferta pública de aquisição em dinheiro de 140 milhões de dólares por mais 1,1 milhões de acções da Amerada, o que duplicaria a sua participação na empresa. Os novos créditos seriam empregues numa votação dos accionistas em Maio, decidindo o destino da fusão. A votação teve lugar no meio do rancor accionista que, para além de fazer eco dos argumentos da Adler, se opôs ao financiamento da oferta pública de aquisição recentemente concluída da Amerada. Hess planeou cancelar as acções, e a empresa recém-formada absorveria o custo da aquisição. Um accionista na reunião respondeu: “Parece-me que Hess está a comprar a Amerada com o dinheiro da Amerada”. Os proponentes do negócio ganharam e as fusões de 2,4 mil milhões de dólares, combinando uma empresa de produção pura com uma refinaria e uma operação de marketing, foram concluídas. Contudo, a controvérsia ainda não se extinguiu com a confirmação dos accionistas. Em 1972, foi instaurada uma acção judicial federal de classe, que alegou que a informação sobre o voto por procuração era enganosa. Em 1976, um tribunal concordou que a empresa alegava falsamente ter considerado os activos de cada empresa como motivo para a fusão.
Em Fevereiro de 2000, Hess adquiriu a Meadville Corporation e rebatizou todas as 178 estações de serviço de Mérito como Hess. A cadeia de estações de serviço Merit estava localizada principalmente nos mercados de Boston, Nova Iorque, e Filadélfia.
Em 2001, Amerada Hess comprou a Triton Energy Limited numa oferta pública de venda a dinheiro avaliada em aproximadamente US $3,2 mil milhões. A Triton, uma das maiores empresas independentes de exploração e produção de petróleo e gás natural nos Estados Unidos, tinha ganho reputação como uma empresa petrolífera dissidente devido à sua exploração ultramarina altamente bem sucedida mas potencialmente arriscada. De acordo com os comunicados de imprensa contemporâneos da Amerada Hess, os principais activos de petróleo e gás de Triton na África Ocidental, América Latina e Sudeste Asiático reforçariam o seu negócio de exploração e produção e proporcionariam acesso a reservas internacionais de longa vida. Hess declarou também que se esperava que a compra aumentasse imediatamente a produção diária de barris da empresa em mais de 25%.
Similiarmente em 2001, a Amerada Hess entrou numa empresa conjunta com a A.T. Williams Oil Co. de Winston-Salem, Carolina do Norte. A empresa e as estações de serviço foram alteradas e denominadas WilcoHess. Após a fusão, existiam cerca de 1200 estações WilcoHess.
Seguindo os calcanhares da compra da Triton, os preços da energia caíram e as economias globais enfraqueceram. Amerada Hess lutou durante os anos seguintes, e em 2002 registou um prejuízo de 218 milhões de dólares devido principalmente a um encargo de 530 milhões de dólares relacionado com a sua redução de valor do campo petrolífero de Ceiba. No entanto, de 2003 a 2006, a Amerada Hess registou um aumento constante dos lucros, uma vez que a empresa anunciou um lucro líquido de US $1,920 biliões.
Em Maio de 2006, a Amerada Hess Corp. mudou o seu nome para Hess Corp.
Em 18 de Janeiro de 2012, a empresa anunciou que iria encerrar a refinaria Hovensa em St. Croix, nas Ilhas Virgens dos Estados Unidos, até meados de Fevereiro de 2012. A refinaria continuaria a servir como terminal de armazenamento.
Até ao final de Fevereiro de 2013, Hess fechou definitivamente a sua refinaria de petróleo Port Reading, New Jersey. Os preços do gás tinham subido aos seus níveis mais elevados desde Outubro de 2012 e Hess disse que iria despedir 170 dos 217 empregados da refinaria, sair do negócio da refinaria e procurar um comprador para os seus 19 terminais de armazenamento. A empresa decidiu que, no futuro, iria concentrar-se na exploração e produção. Um comunicado de imprensa de Hess anunciou os planos da empresa para “Sair totalmente dos negócios a jusante da empresa, incluindo o retalho, o marketing de energia, e o comércio de energia”. Não havia qualquer ligação entre o anúncio do encerramento das instalações de Woodbridge (Port Reading) NJ e o aumento dos preços do gás posteriormente, uma vez que a produção dessas instalações estava mais orientada para os mercados da aviação e dos combustíveis especiais e não para produtos de qualidade automóvel.
Em 4 de Março de 2013, Hess anunciou que iria vender as suas refinarias domésticas e operações de retalho. O New York Times relatou que as operações de retalho e de refinaria de Hess contribuíram com cerca de 4% das receitas da empresa. Notou também que Hess venderia as suas participações na Indonésia e na Tailândia. A empresa concentrar-se-ia exclusivamente na produção de petróleo, seguindo uma tendência na indústria petrolífera para que as empresas giram os seus activos a jusante e se concentrem nos seus negócios mais rentáveis a montante; a ConocoPhillips e a Marathon Oil também fizeram cisões semelhantes nos últimos anos com a Phillips 66 e a Marathon Petroleum, respectivamente.
Em Abril de 2013, a Hess Corp anunciou que venderia a sua unidade russa à Lukoil por 2,05 mil milhões de dólares. Em Julho de 2013, Hess Corp anunciou que venderia a sua unidade de marketing de energia à empresa britânica Centrica por cerca de $1,03 mil milhões.
Em Outubro de 2013, Hess Corp anunciou planos para vender a sua rede de terminais de armazenamento da Costa Leste e St. Lucia à Buckeye Partners LP por $850 milhões.
Em Dezembro de 2013, Hess Corp anunciou que estava a vender os seus activos indonésios a um consórcio petrolífero indonésio.
Em 8 de Janeiro de 2014, Hess solicitou um spin-off da sua rede de estações de serviço isento de impostos. A empresa recém-formada seria conhecida como Hess Retail e incluiria mais de 1.200 lojas em todo o leste dos Estados Unidos. Antes de completar a spin-off, a subsidiária da Marathon Petroleum Speedway LLC anunciou a 22 de Maio de 2014 que iria adquirir a unidade de retalho da Hess Corp por 2,87 mil milhões de dólares. Após o encerramento da aquisição no final de 2014, todas as estações de serviço da Hess foram rebatizadas como estações de serviço Speedway até ao final de 2017. A transacção concluiu a transformação da Hess numa empresa de energia centrada exclusivamente na exploração e produção, invertendo efectivamente a fusão Amerada de quase 50 anos anteriores.
Em 2014, a Hess concluiu uma transformação plurianual para ser reconhecida como uma empresa de exploração e produção, saindo de todas as operações a jusante, gerando aproximadamente $13 mil milhões a partir das vendas de activos com início em 2013. Hess vendeu a sua rede de estações de serviço à Marathon Petroleum (que opera sob a marca retalhista Speedway) e vendeu o seu negócio de comercialização por grosso e a retalho de petróleo, gás natural e electricidade à Direct Energy. Também fechou as suas refinarias em Port Reading, NJ e St. Croix, USVI (Hovensa JV com a PDVSA), vendeu a maior parte do seu negócio de armazenamento a granel e de terminais à Buckeye Partners, e vendeu as suas participações de 50% em duas centrais eléctricas de Nova Jersey aos seus respectivos parceiros JV (Bayonne Energy Center: ArcLight Capital e Newark Energy Center: Ares EIF). Hess vendeu também a sua participação de 50% no seu braço comercial de mercadorias JV HETCO (Hess Energy Trading Company) à Oaktree Capital. A HETCO é agora conhecida como Hartree Partners.