Como as empresas beneficiam da Bolsa de Valores

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Há também algumas questões regulamentares envolvidas numa oferta pública, onde se a empresa for privada, muito mais do negócio pode ser mantido privado também. No entanto, para ser aprovada a venda de acções em bolsas, os reguladores exigem muito mais transparência, e a empresa tem de abrir mais os seus livros.

Este facto é por vezes sentido como um factor restritivo no funcionamento do próprio negócio, e pode também ser visto como revelação de demasiada informação que pode ser utilizada pelos seus concorrentes, talvez. Existem certamente algumas desvantagens na abertura de capital, mas de um modo geral, a maioria das empresas que se qualificam para a cotação nas principais bolsas de valores decidem tirar partido disso.

Embora os princípios da empresa desistam do controlo, são muitas vezes recompensados de forma generosa. Bill Gates, por exemplo, é famoso por ambos serem um dos fundadores da Microsoft, embora hoje em dia apenas possua alguns por cento da empresa, tendo vendido quase toda a empresa. Steve Ballmer é na verdade o maior accionista da empresa nos dias de hoje. Os seus 330 milhões de acções representam apenas cerca de 4% da empresa, mas 330 milhões de vezes 72 dólares por acção são mais de 20 biliões de dólares.

Muitas pessoas criaram empresas e tornaram-se muito ricas, e lucraram com as suas riquezas vendendo uma grande parte ou mesmo a totalidade do capital que possuem numa empresa. Se a venda de uma parte de uma empresa não é a maior razão pela qual as empresas se tornam públicas, é certamente muito superior.

Vender uma parte de uma empresa não é realmente algo que se possa fazer muito facilmente como uma empresa privada, e isto vai desde uma proposta difícil até uma que talvez não possa ser conseguida de forma alguma em tempo útil. O preço que acaba por obter pode também ser consideravelmente inferior ao valor justo, devido à enorme falta de liquidez nestas transacções.

Pode haver um ou dois pretendentes para tal negócio ou talvez mesmo nenhum. Oferecer as suas acções na bolsa de valores, no entanto, traz milhões de pretendentes, e permite que as pessoas comprem tão pouco ou tanto da empresa quanto desejarem, sujeito apenas ao número de acções emitidas e ao mercado.

Embora a própria empresa receba apenas o montante da oferta inicial, os mandantes da empresa normalmente retêm uma participação bastante grande para serem vendidos mais tarde a um preço mais elevado. Por outras palavras, podem querer especular sobre as acções, e muitas vezes esta especulação leva a alguns grandes ganhos pessoais adicionais.

O que a empresa obtém pelas suas acções

O que muita gente não percebe é que quando se compra as acções de uma empresa, a empresa não recebe nenhum do seu dinheiro. A pessoa que lhe vendeu as acções recebe, líquido dos custos de negociação.

Quando as acções de uma empresa são emitidas pela primeira vez, seja durante a sua oferta pública inicial que dá início à colocação das suas acções no mercado aberto, ou em futuras emissões de acções, é aqui que são pagas, líquido dos custos envolvidos.

As acções são inicialmente vendidas a um determinado preço e uma vez deduzidos estes custos, este é o seu envio, o que acrescentam ao seu capital. Esta é a única vez que recolhem da venda das suas acções, e nesse momento são vendidas e o mercado comercializa-as.

As empresas tanto emitem novas acções como compram acções de volta em várias alturas, por isso, embora não beneficiem directamente das suas acções transaccionando mais alto, ou se magoem directamente da sua transacção mais baixo, os movimentos de preços das suas acções afectam certamente os seus negócios de várias formas significativas.

Os accionistas, proprietários da empresa, preocupam-se certamente com o desempenho das suas acções, porque o seu património líquido pessoal depende disso. Isto pode ser a única coisa com que os accionistas se preocupam de facto.

As empresas são por natureza orientadas para o lucro, e isto pode ser dito ser ainda mais o caso das empresas de capital aberto, uma vez que o poder de tomar decisões tende a residir nas massas, em vez de talvez um par de pessoas que podem ter objectivos pessoais concorrentes.

Esta é uma boa notícia para as pessoas que possuem as acções de uma empresa, os seus investidores, porque estão interessados na acumulação de capital ao longo do tempo, e todos trabalham em conjunto na empresa para se darem a si próprios a melhor hipótese de fazer isto acontecer.

Se a empresa desejar angariar mais dinheiro mais tarde, ver as suas acções negociadas a um preço mais alto em vez de mais baixo é certamente em seu benefício. No que diz respeito às compras de acções, isto também pode ser utilizado estrategicamente, conforme as condições o justifiquem, e também ligado estreitamente ao local onde as acções de uma empresa estão a ser negociadas, onde podem captar valor vendendo-as mais tarde a um preço mais elevado.

Outros benefícios da emissão de acções para o público

Existe um certo nível de prestígio envolvido em ser uma empresa negociada publicamente. Isto também coloca uma empresa mais frequentemente no centro das atenções à medida que as suas actividades comerciais se tornam muito mais de interesse público se o público estiver financeiramente envolvido nelas, ou potencialmente poderia estar se desejasse.

As emissões de acções públicas, naturalmente, aumentam muito o capital das empresas, e embora isto seja acrescentado aos livros como capital realizado, e não acrescente por si só valor, este afluxo muito grande de capital pode ser utilizado para fazer crescer o negócio significativamente.

Esta é uma das maiores razões pelas quais as acções das empresas tendem frequentemente a subir muito nos anos que se seguem à emissão inicial de acções, uma vez que este potencial de crescimento futuro não tende a ser fixado no preço das acções, mas o mercado fixa-o ao longo do tempo, à medida que isto se concretiza.

A expansão gera frequentemente uma maior expansão à medida que o aumento dos lucros que pode gerar é reinvestido, o que aumenta o potencial de lucro. As empresas podem, evidentemente, pedir dinheiro emprestado para tal, e fazem-no frequentemente, mas o capital próprio não exige que os pagamentos de juros sejam feitos como a dívida, e a capacidade de servir a dívida é um factor limitador do crescimento de uma empresa.

Money raised through offering equity does not have to get paid back though, it results from a sale of part of the company and a portion of this could be bought back on the open market if desired, but it never has to be.

Having a company’s shares trade on the market also allows its stock price to increase simply due to the greater amount of money in the stock market. Uma certa percentagem do rendimento tenderá a ser investida no mercado de acções, e à medida que o rendimento aumenta, a quantidade de acções detidas pelo público sobe. Isto pode aumentar todas ou quase todas as acções, por assim dizer, uma vez que isto tem um efeito expansionista tanto na bolsa de valores como nas acções no mercado.

Este fenómeno afecta tanto o valor das acções detidas pelos mandantes da empresa, como também proporciona mais rendimentos de futuras emissões de acções.

Uma empresa de capital aberto também tem a capacidade de oferecer acções como compensação, o que ajuda uma empresa a atrair melhores talentos. À medida que o preço das acções aumenta, esta compensação acaba por crescer em valor juntamente com a empresa. Isto está naturalmente ligado ao desempenho, servindo para inspirar ainda mais resultados comerciais.

Com tantos benefícios, não é de admirar que tantas empresas ofereçam as suas acções para venda no mercado. Os investidores também podem beneficiar, ao partilhar o sucesso de uma empresa que se sai bem com o tempo.