O que é uma Chamada de Margem?
Ocorre uma chamada de margem quando o valor de uma conta de margem cai abaixo da exigência de margem de manutenção da conta. É uma exigência de uma empresa de corretagem para levar o saldo da conta de margem até ao requisito mínimo da margem de manutenção. Para satisfazer uma exigência de margem, o investidor da conta de margem deve depositar fundos adicionais, depositar títulos sem margem, ou vender posições correntes.
The Federal ReserveFederal Reserve (The Fed)O Federal Reserve é o banco central dos Estados Unidos e é a autoridade financeira por detrás da maior economia de mercado livre do mundo. O Regulamento T da Reserva Federal estabelece a margem de manutenção para pelo menos 25% do investimento. No entanto, alguns corretores podem fixar a sua margem de manutenção em 30% ou 40%, dependendo dos regulamentos do corretor. Os corretores implementam tais regras para se protegerem contra o risco de incumprimento por parte dos clientes. Assegura a existência de garantias suficientes na conta margem dos clientes.
Apoio de Margem de Cobertura
Quando o saldo de uma conta margem é inferior à margem mínima exigida, um corretor emite uma chamada de margem para o respectivo investidor. Uma chamada de margem é uma exigência do corretor que exige que o cliente recarregue a sua conta, quer injectando mais dinheiro ou vendendo parte do título para levar a conta ao mínimo exigido.
O cliente tem um curto período de carência para tomar as medidas necessárias para satisfazer os requisitos de margem. Se o cliente não responder ao pedido de margem, o corretor pode dispor de parte dos títulos para repor a conta ao nível de margem exigido.
Autoridade Reguladora do Sector Financeiro (FINRA)A Autoridade Reguladora do Sector Financeiro (FINRA) actua como uma organização auto-reguladora para as empresas de valores mobiliários que operam nos Estados Unidos. exigem que os corretores estabeleçam requisitos de margem para as contas de negociação dos clientes. Se a conta do cliente ficar abaixo do saldo mínimo exigido, a corretora nem sempre pode emitir uma chamada de margem para o cliente, exigindo-lhe que complete a conta. Em vez disso, podem vender parte dos títulos do cliente para repor a conta de margem à margem de manutenção sem notificar o cliente.
Fórmula para preço de chamada de margem
A fórmula para preço de chamada de margem é a seguinte:
Onde:
- Preço de compra inicial é o preço de compra de um título;
- Margem inicial é o montante mínimo, expresso em percentagem, que o investidor deve pagar pelo título; e
- Margem de manutenção é o montante do capital, expresso em percentagem, que deve ser mantido numa conta margem.
Exemplo de uma chamada de margem
Um investidor procura comprar um título por $100 com uma margem inicial de 50% (o que significa que o investidor está a usar $50 do seu dinheiro para comprar o título e a pedir emprestado os restantes $50 a um corretor). Além disso, a margem de manutenção é de 25%. A que preço do título o investidor receberá uma chamada de margem?
O investidor receberá uma chamada de margem se o preço do título descer abaixo dos $66,67.
Interpretando o Exemplo Acima
Para decompor ainda mais o exemplo acima, podemos interpretá-lo como:
- O investidor está a comprar um título por $100 usando $50 do seu próprio dinheiro e $50 de um corretor; e
- A margem de manutenção do corretorMargem de manutençãoMargem de manutenção é o montante total de capital que deve permanecer numa conta de investimento para manter uma posição de investimento ou de negociação e evitar uma é de 25%, o que significa que o próprio dinheiro do investidor deve compreender pelo menos 25% do título.
Ao determinar o preço de chamada da margem, estamos a determinar o preço mínimo a que o título pode negociar sem cair abaixo da margem de manutenção. No exemplo acima, o preço de chamada de margem é $66,67 porque:
- Desde que o corretor emprestou $50 para o investidor comprar o título e o título está a ser negociado a $66,67, o dinheiro emprestado pelo corretor compreende 75% do investimento ($50 / $66,67), e o dinheiro do próprio investidor compreende 25% do investimento ($66,67 – $50 / $66,67).
Por conseguinte, ao preço de $66,67, o corretor mantém uma posição de 75% no título, e o investidor detém uma posição de 25% no título: o preço de chamada da margem.
Se o preço do título cair abaixo de $66,67, digamos $60, o corretor compreenderia 83,33% ($50 / $60) do investimento, e o investidor compreenderia 16,66% ($60 – $50 / $60) do investimento. Visto que o investidor agora detém apenas uma posição de 16,66% de capital no investimento, ele receberia uma chamada de margem.
Como cobrir uma chamada de margem
Se uma chamada de margem não for satisfeita, o corretor pode liquidar a posição do investidor. Por exemplo, se o investidor no exemplo acima não satisfizer a chamada de margem quando o preço cair para $60, o corretor liquidaria a posição do investidor a $60 e recuperaria os $50 devidos pelo investidor. O investidor enfrentaria uma perda realizada de 80%, uma vez que agora só lhe restam $10 da sua quantia inicialmente investida de $50.
Uma chamada de margem pode ser coberta através:
- Depositar fundos adicionais para satisfazer o requisito de margem de manutenção da conta;
- Depositar títulos não-margados para satisfazer o requisito de margem de manutenção da conta; ou
- Vender títulos marginados para satisfazer o requisito de margem de manutenção da conta.
Como evitar um Aviso de Margem
1. Deixar almofada de dinheiro na conta
Em vez de investir todo o dinheiro em produtos financeiros, o investidor pode reservar alguns depósitos em dinheiro para ajudar a evitar chamadas de margem. O numerário oferece um valor estável e permanecerá intacto mesmo quando o valor dos títulos flutua.
2. Plano de volatilidade
Um investidor pode diversificar a sua carteira detendo diferentes tipos de títulos. Os produtos financeiros podem incluir acções, obrigações, mercadorias, e derivados. Uma diversificação da carteira diversificadaDiversificação é uma técnica de alocação de recursos ou capital da carteira a uma variedade de investimentos. O objectivo da diversificação é mitigar as perdas – ajudar o investidor a suportar flutuações imprevisíveis do mercado financeiro sem cair abaixo da margem de manutenção.
3. Investir em activos com elevado potencial de retorno
Activos de alto retorno podem ajudar os investidores a obter retornos suficientes a curto prazo. Comprar activos de curto prazo com elevado potencial de retorno pode ajudar o investidor a obter retorno suficiente para pagar o empréstimo de margem e juros e ainda assim obter um lucro.
4. Fazer pagamentos regulares
Os encargos com juros são aplicados à conta do investidor todos os meses. Uma vez que os empréstimos com margem não vêm com um plano de reembolso específico, o investidor deve formular um plano claro para pagar os encargos com juros regularmente, à medida que são devidos. O pagamento regular de juros todos os meses ajudará a evitar a acumulação de empréstimos e a manter o saldo do empréstimo pendente sob controlo.
5. Estabelecer o mínimo do investidor
Investidores devem estabelecer a sua própria margem de manutenção, que deve estar acima do saldo mínimo exigido pelo corretor. Quando a margem de saldo da conta cair esse limite, o corretor deve completar a conta para aumentar o saldo. Tal estratégia pode ajudar um investidor a evitar a exigência de margens e uma venda forçada de títulos de elevado potencial.
Mais Recursos
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li>The 1933 Securities ActThe 1933 Securities ActThe 1933 Securities Act foi a primeira grande lei federal de valores mobiliários aprovada após o crash do mercado de acções de 1929. A lei é também referida como a Truth in Securities Act, a Federal Securities Act, ou a Lei de 1933. Foi promulgada a 27 de Maio de 1933, durante a Grande Depressão. …a lei tinha por objectivo corrigir algumas das infracções