La Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) es una bolsa de valores estadounidense situada en Wall Street, en la ciudad de Nueva York. Con una capitalización de mercado de más de 16 billones de dólares, el NYSE es la mayor bolsa de valores del mundo, con un promedio de 169 mil millones de dólares en valor de negociación diaria en 2013. A partir de 2014, la NYSE (también conocida como «el Gran Tablero») cuenta con un listado de casi 1.900 empresas, 1.500 de las cuales son empresas estadounidenses. La NYSE es propiedad de IntercontinentalExchange y está regulada por la Comisión de Valores y Bolsa.
Historia de la Bolsa de Nueva York
La NYSE se fundó el 17 de mayo de 1792, cuando 24 agentes de bolsa firmaron el Acuerdo de Buttonwood en Wall Street, en la ciudad de Nueva York. Se reunieron bajo un árbol de Buttonwood y formaron una bolsa centralizada para el floreciente mercado de valores de Estados Unidos. El acuerdo eliminaba la necesidad de subastadores -utilizados frecuentemente para el trigo, el tabaco y otras materias primas- y establecía una tasa de comisión. La organización convirtió el Tontine Coffee House en su sede y se centró en los bonos del Estado.
Veinticinco años más tarde, el 8 de marzo de 1817, la organización se convirtió oficialmente en la New York Stock & Exchange Board, más tarde simplificada a New York Stock Exchange. A lo largo de los primeros años del siglo XIX, la NYSE se expandió más allá de los bonos del Estado y las acciones bancarias. Nueva York pronto superó a Filadelfia como centro financiero de los Estados Unidos.
Los avances en la comunicación telegráfica permitieron comprar y vender a través del telégrafo, creando una nueva facilidad en el comercio. El número de miembros aumentó y se hizo más exclusivo. Al comienzo de la Guerra Civil, los valores, las materias primas y el oro, descubiertos en California, estimularon la participación en la bolsa.
La ubicación cambió varias veces antes de establecerse en su actual emplazamiento en el número 11 de Wall Street en 1865. El edificio neoclásico fue registrado como monumento histórico en 1978.
En 1878 se instalaron teléfonos, lo que permitió a los inversores acceder directamente a los corredores de la bolsa. El aumento de la actividad hizo que la bolsa limitara el número de miembros a 1.060, cuyos asientos debían comprarse a los miembros que se jubilaban.
Entre finales del siglo XIX y el final de la Primera Guerra Mundial, la NYSE pasó apuros tras la agitación internacional. El 23 de octubre de 1929, el mercado de valores se desplomó, provocando una caída del 89% en el precio de las acciones. El desplome llevó a una fuerte regulación por parte del gobierno estadounidense. Posteriormente, la Bolsa de Nueva York se registró en la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos. El 19 de octubre de 1987, el Dow Jones Industrial Average cayó 508 puntos, el mayor desplome desde 1929.
La tecnología de la NYSE pasó de las primeras cintas de teletipos a los dispositivos de computación de mano hasta sus actuales transacciones de alta velocidad.
Negociación en la NYSE
Cuando una empresa se registra en la NYSE (fundamentalmente para reunir capital), las acciones de la empresa pasan a estar disponibles para su negociación pública. Los operadores que desean invertir en el mercado de valores pueden comprar y vender acciones en línea a través de las empresas de la bolsa. La negociación tiene lugar en el parqué a través de los agentes de bolsa y los creadores de mercado designados. La Bolsa de Nueva York asigna a los creadores de mercado designados a cada acción para proporcionar liquidez; es la única bolsa que requiere esta asignación.
Las campanas de apertura y cierre suenan al comienzo y al final de cada día de negociación; el horario de funcionamiento de la Bolsa de Nueva York es de lunes a viernes, de 9:30 am a 4:00 pm ET. Desde la década de 1870, los participantes en el mercado han sido invitados a tocar la campana, incluidos directores ejecutivos, celebridades y más.
La negociación está automatizada, con la excepción de las acciones ocasionales de alto precio, lo que hace del NYSE el principal mercado híbrido. Las operaciones se ejecutan en menos de un segundo cuando son electrónicas, mientras que las operaciones manuales suelen tardar nueve segundos. Asimismo, las operaciones se ejecutan en un formato de subasta continua. En la actualidad, los inversores sólo tienen que encontrar un corredor de bolsa que sea miembro de la NYSE. A través del corredor, los inversores compran y venden acciones y otros productos a partir de las cotizaciones proporcionadas al corredor desde la NYSE.
Productos de la NYSE
La NYSE cuenta con cinco mercados regulados, entre los que se encuentran la Bolsa de Nueva York, Arca, MKT y Amex Options. En el NYSE cotizan empresas medianas y grandes, mientras que las más pequeñas lo hacen en el NYSE MKT. En el NYSE, los inversores pueden negociar varias clases de activos principales: acciones, opciones, fondos cotizados (NYSE Arca) y bonos (NYSE Bonds).
Índices
El NYSE alberga varios índices bursátiles: el Dow Jones Industrial Average, el S&P 500, el NYSE Composite, el NYSE US 100 Index, el NASDAQ Composite y otros.
Empresas que cotizan en el NYSE
El NYSE es actualmente el mayor proveedor de OPVs del mundo, recaudando 55.000 millones de dólares en 2013. Las empresas que cotizan en la NYSE utilizan un símbolo de ticker (Apple Inc.: AAPL). Alrededor del 20% de los sectores representados son del ámbito financiero: fideicomisos, seguros y otros. El petróleo y el gas, los bienes y servicios de consumo, la atención sanitaria, la tecnología y las telecomunicaciones son otros de los principales sectores cubiertos por la NYSE.
Las principales empresas que cotizan en la NYSE son:
- Bank of America
- Ford Motor Co
- Sprint Corp
- General Electric Co
- Twitter Inc.
- Pfizer Inc.
- Octubre de 1989: los precios de la bolsa de Nueva York sufrieron un descenso del 6,9% en un día tras el colapso del mercado de bonos basura.
- Octubre de 1997: el Dow Jones cayó un 7,2%, en respuesta al estallido de la crisis financiera asiática.
- Septiembre de 2001: tras los atentados terroristas del 11 de septiembre en Nueva York, la bolsa de Nueva York permaneció cerrada durante cuatro sesiones. Fue la tercera vez desde marzo de 1933 que la bolsa estuvo cerrada durante más de una sesión.
- Mayo de 2010: El Promedio Industrial Dow Jones cayó cerca de un 10%, su mayor caída porcentual intradía desde el descenso del 19 de octubre de 1987, en lo que se llamó el «Flash Crash».
- Octubre de 2012: La bolsa estuvo cerrada durante dos días debido al huracán Sandy. Fue el primer cierre de varios días relacionado con el clima desde 1888.
- El 8 de julio de 2015: La bolsa detuvo sus operaciones durante casi cuatro horas debido a problemas técnicos que inicialmente se sospechó que eran el resultado de un ciberataque. No se encontraron pruebas de una brecha de seguridad.
Actividad comercial y controles
Como respuesta al desplome del mercado en octubre de 1987, la Bolsa de Nueva York estableció en octubre de 1988 un sistema de interrupción de la negociación si los precios caen bruscamente en un corto periodo de tiempo. El sistema se ideó siguiendo la recomendación del informe de la Comisión Federal Brady, que sugería que la rápida caída de los precios podía intensificar el pánico entre los inversores y hacer que las órdenes limitadas quedaran anquilosadas.
El informe también sugería que las grandes oscilaciones de los precios podían crear incertidumbre sobre la ejecución de las órdenes, lo que haría que los inversores se abstuvieran de negociar. El NYSE dijo que al implementar una pausa en la negociación, «los inversores tienen tiempo para asimilar la información entrante y la capacidad de tomar decisiones informadas durante los períodos de alta volatilidad del mercado».
Inicialmente, la bolsa estableció los disparadores para suspender la negociación durante un máximo de 15 minutos después de las caídas de puntos en el Promedio Industrial Dow Jones de aproximadamente 10%, 20% y 30%. En 2013, la bolsa modificó la norma para establecer disparadores de circuito para descensos del 7%, 13% y 20% en el S&P 500. Además, según la modificación de las reglas, si el mercado descendía un 20%, la negociación se detenía durante el resto de la sesión bursátil.
Por influencia de los cambios implementados en la NYSE y en otras bolsas estadounidenses, algunas otras bolsas de todo el mundo adoptaron el sistema a lo largo de los años.
Desde el establecimiento del sistema de protección del mercado mediante disyuntores, la NYSE se ha visto sometida a periodos de tensión en varias ocasiones.
Organización de miembros y licencias
Después de su fundación, los miembros de la NYSE se fueron ampliando gradualmente y en 1868 se estableció un número fijo de 533 «asientos». El término proviene del hecho de que, en sus primeros años hasta alrededor de la década de 1870, los miembros se sentaban en sillas para negociar.
Tener un asiento en la NYSE daba derecho al propietario a negociar directamente las acciones en la bolsa. Debido a este privilegio, los asientos, que inicialmente se vendían por un precio de 25 dólares, ganaron valor con el tiempo y se convirtieron en una mercancía por derecho propio. El asiento más caro de la historia se vendió por 625.000 dólares en 1928, lo que, ajustado a la inflación, equivalía a más de 6 millones de dólares.
En 1878, el número de asientos se estableció en un nivel fijo de 1.060, aunque se aumentó a 1.366 en 1953. En 2005, la bolsa aceptó un acuerdo para fusionarse con Archipiélago y convertirse en una empresa con ánimo de lucro que cotiza en bolsa. Como parte del acuerdo, los propietarios de los asientos recibieron 500.000 dólares en efectivo por asiento y 77.000 acciones de la nueva corporación. Con el cambio en la estructura de propiedad, el NYSE ahora vende licencias de un año para negociar directamente en la bolsa.
En 2015, las licencias para negociar en el parqué estaban disponibles por 50.000 dólares y una licencia para negociar con bonos está disponible por 1.000 dólares. A diferencia de los asientos, las licencias no pueden revenderse, pero pueden transferirse durante el cambio de propiedad de una empresa que las posea.
Competencia y fusiones
En 1971, NASDAQ National Association of Securities Dealers (NASD), fundó su propia bolsa, NASDAQ, que se especializó en la negociación electrónica y acabó convirtiéndose en un rival estadounidense de la NYSE. En 2006, NYSE se fusionó con Archipelago Holdings, formando NYSE Group, Inc. y, al año siguiente, NYSE Group, Inc. se fusionó con Euronext N.V., que gestiona las bolsas de Francia, Bélgica, Ámsterdam y Portugal.
Tras esta fusión, el director general de NYSE Euronext introdujo la negociación electrónica en NYSE para sustituir su sistema tradicional de mercado abierto. En 2008, NYSE Euronext adquirió la American Stock Exchange, y en 2011, NYSE Euronext fue objeto de un intento de compra por parte de Deutsche Borse. Esta última acción, sin embargo, fue rechazada por las autoridades reguladoras europeas.
En diciembre de 2012, NYSE Euronext fue adquirida por IntercontinentalExchange, que separó NYSE de Euronext. En 2016, Deutsche Borse propuso la compra de la Bolsa de Londres por 30.000 millones de dólares, lo que la convierte en un posible rival fuerte para la NYSE en Europa.
A pesar de enfrentarse a nuevas rivalidades, la NYSE sigue siendo la mayor bolsa del mundo. Representa una capitalización de mercado superior a la de las tres siguientes bolsas más grandes (NASDAQ, Tokio y Londres) juntas.
Influencia de la NYSE en la economía
La NYSE es una de las primeras bolsas importantes del mundo, y ha crecido hasta tener una influencia significativa en la economía estadounidense y mundial. Al ser la mayor bolsa de Estados Unidos y del mundo, se entiende que la NYSE y sus operaciones son responsables de la creación, y la destrucción, de grandes cantidades de riqueza financiera cada hora de cada día de negociación. La subida y bajada de los precios de las acciones en la Bolsa de Nueva York afecta al sentimiento de los inversores, animando o desanimando a los inversores a gastar más o menos dinero en la economía en función de las ganancias o pérdidas en sus carteras de inversión.
La Bolsa ofrece a las empresas un importante mecanismo para captar capital para sus inversiones, lo que también inyecta dinero directamente en la economía y en la creación de puestos de trabajo. El volumen de negociación en la Bolsa de Nueva York en 2015 ascendió a 18 billones de dólares, casi igual al producto interior bruto de Estados Unidos y aproximadamente el 20% del producto mundial bruto, según una estimación calculada por el Banco Mundial.