¿Qué es la regla del cuatro por ciento?
La Regla del Cuatro por Ciento es una regla empírica utilizada para determinar cuánto debe retirar un jubilado de una cuenta de jubilación cada año. Esta regla busca proporcionar un flujo de ingresos constante al jubilado y al mismo tiempo mantener un saldo de cuenta que mantenga el flujo de ingresos durante la jubilación. Los expertos están divididos sobre si la tasa de retiro del 4% es segura, ya que los retiros consistirán principalmente en intereses y dividendos.
Por qué la regla del 4% ya no funciona para los jubilados
Puntos clave
- La regla del 4% establece que se puede retirar el 4% de la cartera cada año durante la jubilación para tener una vida cómoda.
- Se creó utilizando datos históricos sobre los rendimientos de las acciones y los bonos durante un período de 50 años.
Entendiendo la Regla del Cuatro por Ciento
La Regla del Cuatro por Ciento ayuda a los planificadores financieros y a los jubilados a establecer la tasa de retirada de una cartera. La esperanza de vida desempeña un papel importante a la hora de determinar si esta tasa será sostenible, ya que los jubilados que viven más tiempo necesitan que sus carteras duren más, y los costes médicos y otros gastos pueden aumentar a medida que los jubilados envejecen.
Orígenes de la Regla del Cuatro por Ciento
La Regla del Cuatro por Ciento se creó utilizando datos históricos sobre los rendimientos de las acciones y los bonos durante el período de 50 años comprendido entre 1926 y 1976. Antes de los primeros años de la década de 1990, los expertos solían considerar que el 5% era una cantidad segura que los jubilados debían retirar cada año.
Descéptico sobre si esta cantidad era suficiente, el asesor financiero William Bengen realizó un estudio exhaustivo de los rendimientos históricos en 1994, centrándose en gran medida en las graves caídas del mercado de los años 30 y principios de los 70. Bengen llegó a la conclusión de que, incluso durante los mercados insostenibles, no existía ningún caso histórico en el que un retiro anual del cuatro por ciento agotara una cartera de jubilación en menos de 33 años.
Contabilización de la inflación
Aunque algunos jubilados que se adhieren a la regla del cuatro por ciento mantienen su tasa de retiro constante, la regla permite a los jubilados aumentar la tasa para seguir el ritmo de la inflación. Entre las posibles formas de ajustarse a la inflación se incluye la fijación de un incremento anual fijo del 2%, que es la tasa de inflación objetivo de la Reserva Federal, o el ajuste de los retiros en función de las tasas de inflación reales. El primer método proporciona aumentos constantes y predecibles, mientras que el segundo método ajusta más eficazmente los ingresos a los cambios del coste de la vida.
Cuándo evitar la regla del cuatro por ciento
Hay varios escenarios en los que la regla del cuatro por ciento podría no funcionar para un jubilado. Una caída severa o prolongada del mercado puede erosionar el valor de un vehículo de inversión de alto riesgo mucho más rápido de lo que puede hacerlo una cartera de jubilación típica.
Además, la Regla del Cuatro por Ciento no funciona a menos que un jubilado se mantenga fiel a ella año tras año. Violar la regla un año para derrochar en una compra importante puede tener graves consecuencias en el futuro, ya que esto reduce el capital, lo que impacta directamente en el interés compuesto del que depende el jubilado para su sostenibilidad.
La regla del cuatro por ciento y las crisis económicas
En realidad, la regla del cuatro por ciento puede estar un poco en el lado conservador. Según Michael Kitces, planificador de inversiones, se desarrolló para tener en cuenta las peores situaciones económicas, como la de 1929, y ha aguantado bien a quienes se retiraron durante las dos crisis financieras más recientes. Kitces señala:
El jubilado de 2000 está simplemente «en línea» con el de 1929, y le va mejor que al resto. Y el jubilado de 2008 -incluso habiendo empezado con la crisis financiera global fuera de la puerta- ya lo está haciendo mucho mejor que cualquiera de estos escenarios históricos. En otras palabras, si bien la caída de la tecnología y, especialmente, la crisis financiera mundial fueron aterradoras, todavía no han sido el tipo de escenarios que significan la condena total de la Regla del Cuatro por Ciento.
Esto no es, por supuesto, una razón para ir más allá. La seguridad es un elemento clave para los jubilados, aunque seguirla pueda dejar a los que se jubilan en tiempos económicos más tranquilos «con una enorme cantidad de dinero sobrante», señala Kitces, que añade que «en general, una tasa de retirada del 4% es realmente muy modesta en relación con la rentabilidad media histórica a largo plazo de casi el 8% en una cartera equilibrada (60/40)»