¿Cuál es la diferencia entre los bonos Premium y los bonos de descuento?

Un bono que se vende con prima es aquel que cuesta más que su valor nominal, mientras que un bono con descuento es aquel que se vende por debajo de su valor nominal. Normalmente, los bonos con tipos de interés superiores a los vigentes se venden con prima, mientras que los que tienen tipos de interés inferiores a los vigentes se venden con descuento.

En segundo lugar, la amortización reduce la duración del bono, disminuyendo la sensibilidad de la deuda al riesgo de tipo de interés, como en contraste con otra deuda no amortizada con el mismo vencimiento y precio del cupón. Esto se debe a que, a medida que pasa el tiempo, los pagos por curiosidad son menores, por lo que el vencimiento medio ponderado (WAM) de los flujos de caja asociados al bono es menor. El ETF iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond es otro ETF que ofrece una amplia exposición a los bonos de empresas estadounidenses de alto rendimiento. Tenía pertenencias en internet de más de 18.990 millones de dólares y pagaba un rendimiento SEC a 30 días de alrededor del 4,57% a partir de febrero de 2020.

La Reserva Federal redujo repetidamente los tipos de interés en 2019, dejando a muchos operadores tratando de encontrar rendimientos más altos en 2020. Los bonos de alto rendimiento conllevan más riesgo que los bonos del Tesoro, pero muchos compradores están siendo empujados a este mercado. Un bono que se está comprando y vendiendo por encima de su valor nominal dentro del mercado secundario es un bono con prima. Un bono se comercializará con una prima cuando proporcione una tasa de cupón (interés) que sea mayor que los tipos de interés actuales que se ofrecen para los nuevos bonos.

Cómo afecta el aumento de los tipos de interés a los bonos basura

Por ejemplo, un bono con una cantidad nominal de 20.000 dólares, que vence en 20 años, con un rendimiento del 5,5%, también podría comprarse por aproximadamente 6.757 dólares. La diferencia entre 20.000 dólares y 6.757 dólares (o 13.243 dólares) representa el interés que se compone automáticamente hasta el vencimiento del bono. El cálculo del YTM tiene en cuenta el valor actual del bono en el mercado, su valor nominal, el tipo de interés del cupón y el tiempo hasta el vencimiento. Además, asume que cada uno de los fondos de cupones se reinvierte a una tarifa similar porque el rendimiento actual del bono.

• Vanguard afirma que esta estrategia tiene como objetivo devolver ingresos constantes mientras minimiza los impagos y la pérdida de capital.
• El Vanguard High-Yield Corporate Fund se centra en la deuda de las empresas con calificaciones crediticias más bajas.

La rentabilidad anual común a diez años fue del 6,44% a diciembre de 2019. Los fondos cotizados en bolsa (ETF) que invierten en bonos de rendimiento excesivo pueden ser aceptables para los inversores que están dirigidos a las tarifas. Los ETFs evitan la mayoría de las facturas y los mínimos que a veces se asocian con los fondos mutuos.

Premio Vs. Descuento

El fondo sigue la eficiencia del índice Bloomberg Barclays High Yield Very Liquid. El fondo tenía 8.220 millones de dólares en AUM y pagaba un rendimiento SEC a 30 días del cuatro,92% a partir de febrero de 2020. La rentabilidad media anual a diez años era del 6,20% en febrero de 2020. Pagaba un rendimiento de la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) a 30 días del 3,58% en febrero de 2020. Los títulos de deuda de la cartera del fondo tenían un vencimiento medio ponderado de 6,cuarenta años y un periodo de 3,32 años.

El Vanguard High-Yield Corporate Fund se centra en la deuda de empresas con menor puntuación crediticia. Vanguard afirma que este enfoque pretende devolver unos ingresos constantes al tiempo que minimiza los impagos y la pérdida de capital. El fondo tiene una mayor volatilidad, más cercana a la del mercado de valores. Estos bonos se emiten a un coste muy bajo y devuelven el valor nominal, a su vencimiento.

Después de todo, los inversores no van a estar interesados en un bono que paga menos de lo que pueden obtener conservando su dinero en efectivo dentro de la institución financiera, por lo que los costes caerán en los bonos de bajo interés a medida que los tipos suban. Del mismo modo, los inversores pueden pagar una prima por los bonos de tasa preferente cuando los tipos de interés generales son bajos. Los cambios en las calificaciones crediticias y la percepción de la solvencia del emisor de los bonos también influyen en los bonos de personas concretas.

Como resultado, el valor en el mercado secundario de los bonos más antiguos y de menor rendimiento cae. La amortización de la deuda afecta a dos peligros fundamentales de la inversión en bonos. En primer lugar, reduce en gran medida la amenaza crediticia de la hipoteca o el bono porque el principal del préstamo se devuelve con el tiempo, en lugar de hacerlo de repente al vencimiento, cuando la posibilidad de impago es mayor.

El mercado de bonos es respetuoso con el medio ambiente y ajusta el valor actual del bono para reflejar si los tipos de interés actuales son mayores o menores que el tipo de cupón del bono. Es esencial que los compradores sepan por qué un bono se negocia con una prima, si es o no debido a los tipos de interés del mercado o a la calificación crediticia de la empresa subyacente. En otras palabras, si la prima es tan alta, podría valer definitivamente el rendimiento añadido en comparación con el mercado general. Sin embargo, si los compradores adquieren un bono con prima y los tipos de mercado aumentan considerablemente, podrían pagar de más por la prima añadida.

La rentabilidad anual común de este fondo de rendimiento excesivo relativamente conservador fue del 7,10% en los últimos diez años. El mayor medio para que los pequeños inversores hagan frente al peligro de impago es la diversificación. Los gestores de fondos tienen los activos para comprar una amplia selección de bonos de empresas de alto rendimiento, reduciendo la amenaza de impago. Los inversores se volvieron cada vez más pensando en los bonos de alto rendimiento a medida que los rendimientos del Tesoro a largo plazo cayeron a los mínimos del informe a lo largo de 2019.

Esa es una longitud de disminución, lo que indica que los bonos tienen mucha menos exposición al peligro de las tasas de interés. El fondo tuvo una relación de gastos barata de cero,69% y tuvo un rendimiento medio de diez años de siete,41%.

¿Qué es una prima y un descuento de bonos?

Un bono con prima es un bono que se negocia por encima de su valor nominal o, en otras palabras; cuesta más que la cantidad nominal del bono. Un bono puede negociarse con prima porque su tipo de interés es más alto que los tipos actuales del mercado.

La diferencia entre el valor de adquisición y el valor nominal representa la rentabilidad del inversor. El pago que adquiere el inversor es igual al capital invertido más los intereses devengados, compuestos semestralmente, a un rendimiento establecido. El interés ganado en un bono de cupón cero es una curiosidad imputada, lo que significa que es un tipo de interés estimado para el bono, y no un tipo de interés a largo plazo.