Prácticamente todas las empresas incurren en deuda. A menudo se utiliza como parte de la financiación inicial y forma parte de la estructura de capital de una nueva empresa. La decisión de qué combinación de deuda y capital se utilizará para financiar una nueva empresa es importante y desempeña un papel importante en las operaciones futuras de una empresa y en el riesgo al que se enfrentan los inversores de capital.
La deuda también se contrae durante las operaciones en curso y adopta muchas formas, como la financiación comercial de las cuentas por pagar, los arrendamientos de capital y operativos, los préstamos bancarios para empresas y las líneas de crédito, por mencionar sólo algunos tipos comunes de deuda.
Un vistazo al balance de una empresa puede proporcionar mucha información sobre su uso de la deuda. Esencialmente, el balance muestra los activos que controla una empresa y quién tiene un derecho sobre ellos a partir de una fecha determinada. También separa tanto los activos como los pasivos en categorías a corto y largo plazo, una distinción útil para medir la liquidez a corto plazo de una empresa, o la capacidad de cubrir sus deudas a corto plazo.
La deuda difiere del patrimonio neto en algunos aspectos significativos:
- La deuda suele conllevar un cargo por intereses que debe pagarse para evitar el impago.
- Existe una obligación legal de devolver las deudas a lo largo del tiempo, determinada por los términos de dicha deuda. La financiación de capital no suele conllevar dicha obligación legal.
- Los acreedores pueden proporcionar una financiación esencial, pero al igual que no pierden el derecho a sus desembolsos financieros si una empresa sufre pérdidas, tampoco participan en los beneficios cuando éstos se producen. En esto se basa el concepto de apalancamiento financiero.
- Los acreedores no participan en la propiedad de una empresa y los fondos obtenidos de ellos no diluyen los intereses de propiedad de los titulares de capital.
- Divertir fondos de las actividades lucrativas para hacer frente a los pagos del servicio de la deuda.
- La necesidad de cumplir con los pactos, o condiciones, que suelen imponer los prestamistas. Estas condiciones suelen estar relacionadas con ratios financieros e indicadores de rendimiento clave de la empresa y deben cumplirse para evitar el impago. Algunos prestamistas exigen que una empresa de contabilidad independiente audite los estados financieros de la empresa. Esto puede ser muy costoso.
- El aumento de los niveles de deuda implica un mayor riesgo para los prestamistas e inversores posteriores, y el coste de la obtención de fondos adicionales puede aumentar rápidamente a medida que se incrementa la deuda.
- El aumento de la deuda puede conducir a la incapacidad de adquirir más financiación cuando surgen oportunidades. Este coste de oportunidad puede ser difícil de medir, pero puede suponer graves restricciones a la capacidad de una empresa para crecer y/o mantenerse competitiva.
- Contenido ofrecido por Marc J Marin
Aunque el endeudamiento es deseable por muchas razones, entre ellas algunas de las mencionadas anteriormente, el endeudamiento excesivo o el uso inadecuado de la deuda puede ser muy peligroso para la supervivencia de la empresa. Un endeudamiento excesivo puede inducir un efecto de espiral descendente a medida que el servicio de la deuda perjudica la rentabilidad, disminuyendo el flujo de caja, reduciendo la inversión rentable y aumentando el coste de la financiación adicional. Es fácil ver el patrón y predecir cuál será el resultado si no se toman medidas correctivas.
La deuda tiene un precio. Parte de este precio es obvio: hay que pagar intereses a los acreedores por encima de la cantidad adelantada. Otros costes asociados a la adquisición de deuda son: