Acciones de valor

• Una acción de valor cotiza a niveles que se perciben por debajo de sus fundamentos.
• Las características comunes de las acciones de valor incluyen una alta rentabilidad por dividendo, una baja relación P/B y una baja relación P/E.
• Una acción de valor suele tener un precio de ganga ya que los inversores ven a la empresa como desfavorable en el mercado.

Entendiendo las acciones de valor

Una acción de valor es un valor que cotiza a un precio inferior al que podría indicar el rendimiento de la empresa. Los inversores en acciones de valor intentan aprovechar las ineficiencias del mercado, ya que el precio de la acción subyacente puede no coincidir con el rendimiento de la empresa.

Las características comunes de las acciones de valor incluyen una alta rentabilidad de los dividendos, una baja relación precio/valor contable (relación P/B) y una baja relación precio/beneficio (relación P/E). Los inversores pueden encontrar valores utilizando la estrategia de inversión «Dogs of the Dow», comprando los 10 valores con mayor rentabilidad por dividendos del Dow Jones al principio de cada año y ajustando la cartera cada año a partir de entonces.

En contraste con los valores de valor, los valores de crecimiento son acciones de empresas con un fuerte potencial de crecimiento previsto. Una cartera equilibrada y diversificada tendrá tanto acciones de valor como de crecimiento. Los gestores de inversión los denominan fondos mixtos.

Cómo detectar las acciones de valor

Una acción de valor tendrá un precio de ganga ya que los inversores ven a la empresa como desfavorable en el mercado. Por lo general, una acción de valor tiene un precio de capital más bajo que los precios de las acciones de las empresas del mismo sector. Las acciones de valor también pueden formar parte de un sector que se negocia con un descuento respecto al mercado en general.

La publicidad negativa relacionada con informes de beneficios insatisfactorios o problemas legales son indicadores de una acción de valor, ya que el mercado verá negativamente las perspectivas de la empresa a largo plazo. Lo más probable es que una acción de valor proceda de una empresa madura con una emisión de dividendos estable que esté experimentando temporalmente acontecimientos adversos. Sin embargo, las empresas que han emitido acciones recientemente tienen un alto potencial de valor, ya que muchos inversores pueden desconocer la entidad.

Riesgo y rentabilidad de las acciones de valor

Por todas sus ventajas potenciales, las acciones de valor se consideran más arriesgadas que las de crecimiento debido a la actitud escéptica que el mercado tiene hacia ellas. Para que una acción de valor resulte rentable, el mercado debe alterar su percepción de la empresa, lo que se considera más arriesgado que el desarrollo de una entidad de crecimiento. Por esta razón, es más probable que una acción de valor tenga una mayor rentabilidad a largo plazo que una de crecimiento debido al riesgo subyacente.

Una acción de valor puede necesitar algún tiempo para salir de su posición infravalorada. El riesgo de invertir en una acción de valor es que este surgimiento nunca se materialice.

Ejemplo de acciones de valor

A partir de junio de 2019, los grandes bancos de centros monetarios representan acciones de valor. Bank of America Corporation (BAC), JPMorgan Chase & Co. (JPM), Wells Fargo & Company (WFC), y Citigroup Inc. (C) cotizan con un importante descuento respecto al mercado en función de los beneficios. Por ejemplo, Citigroup tiene un ratio P/E de 9,67 comparado con el 19,12 de la media de las empresas del S&P 500.

Los inversores pueden exponerse a una cartera de acciones de valor utilizando fondos cotizados (ETF). Tres de los mayores ETFs de valor basados en activos bajo gestión (AUM) incluyen el Vanguard Value Index Fund ETF (VTV), el iShares Russell 1000 Value ETF (IWD), y el iShares S&P 500 Value ETF (IVE). Los tres fondos están diseñados específicamente para seguir la evolución del precio y la rentabilidad de los valores de gran capitalización de Estados Unidos.