¿Qué es el patrimonio neto?
En las finanzas, el patrimonio neto es el valor de mercadoEnfoque de valoración de mercadoEl enfoque de mercado es un método de valoración utilizado para determinar el valor de tasación de una empresa, un activo intangible, una participación en la propiedad de la empresa o una garantía por los activosTipos de activosLos tipos de activos más comunes son los corrientes, los no corrientes, los físicos, los intangibles, los operativos y los no operativos. Identificar correctamente y ser propiedad de los accionistas después de que se hayan pagado todas las deudas. En contabilidad, el patrimonio neto se refiere al valor contable de los fondos propios en el balance de situaciónBalance de situaciónEl balance de situación es uno de los tres estados financieros fundamentales. Estos estados son clave tanto para la modelización financiera como para la contabilidad, que es igual al activo menos el pasivo. El término, «equity», en finanzas y contabilidad viene con el concepto de trato justo e igualitario a todos los accionistas de una empresa en una base de prorrateoDerecho de prorrateoEs un término legal que describe el derecho, pero no la obligación, que se puede dar a un inversor para mantener su nivel inicial de porcentaje de participación en una empresa durante rondas posteriores de financiación.
Imagen: Curso de Introducción a las Finanzas Corporativas del CFI
Cómo funciona el patrimonio neto
Los propietarios de una empresa (ya sea pública o privada) tienen acciones que representan legalmente su propiedad en la empresa. Cada acción de la misma clase tiene exactamente los mismos derechos y privilegios que todas las demás acciones de la misma clase. Esto forma parte del significado del término – equity que significa «igual».
Las empresas pueden emitir nuevas acciones vendiéndolas a los inversores a cambio de dinero en efectivo. Las empresas utilizan los ingresos de la venta de acciones para financiar su negocio, hacer crecer sus operaciones, contratar más personal y realizar adquisiciones. Una vez emitidas las acciones, los inversores pueden comprarlas y venderlas entre ellos en el mercado secundarioMercado secundarioEl mercado secundario es el lugar donde los inversores compran y venden valores a otros inversores. Ejemplos: Bolsa de Nueva York (NYSE), Bolsa de Londres (LSE). (cómo se negocian normalmente las acciones en una bolsa).
Tipos de capital
Hay dos aplicaciones principales del término, cada una de las cuales se analiza a continuación:
#1 Valor de mercado del capital (finanzas)
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suelen preocuparse por el valor de mercado del capital, que es el precio actual o el valor justo que creen que valen las acciones de la empresa. Dado que los profesionales de las finanzas quieren saber el rendimiento que pueden obtener de una inversión, necesitan entender cuánto les costará la inversión y por cuánto creen que pueden venderla.
Fórmula del valor de mercado
Hay varias formas de calcular o estimar el valor de mercado de los fondos propios de una empresa. A continuación se presentan varios métodos que se pueden utilizar para calcular el valor:
- Capitalización de mercado: equivale al número de acciones en circulaciónPromedio ponderado de acciones en circulaciónEl promedio ponderado de acciones en circulación se refiere al número de acciones de una empresa calculado después de ajustar los cambios en el capital social durante un período de información. El número de acciones medias ponderadas en circulación se utiliza en el cálculo de métricas como el beneficio por acción (BPA) en los estados financieros de una empresa x el precio de mercado (esto es sólo para las empresas públicas)
- Valor actual neto (VAN)El valor actual neto (VAN) es el valor de todos los flujos de caja futuros (positivos y negativos) durante toda la vida de una inversión descontada al presente. El análisis del VAN es una forma de valoración intrínseca y se utiliza ampliamente en las finanzas y la contabilidad para determinar el valor de una empresa, un título de inversión, de todos los flujos de efectivo futuros de la empresa
- Análisis de empresas comparablesComps – Múltiplos comerciales comparablesEl análisis de los múltiplos comerciales comparables (Comps) implica el análisis de empresas con perfiles operativos, financieros y de propiedad similares para proporcionar una comprensión útil de: operaciones, finanzas, tasas de crecimiento, tendencias de los márgenes, gastos de capital, múltiplos de valoración, hipótesis DCF y puntos de referencia para una oferta pública inicial
- Transacciones precedentesManual IB – Análisis de transacciones precedentesEl análisis de transacciones precedentes se utiliza para derivar una valoración de mercado implícita para una empresa, ya sea pública o privada, en un contexto de adquisición. Esencialmente, un análisis de transacciones precedentes mira a los acuerdos anteriores de M&A para ver cuánto costó adquirir un negocio similar en el pasado
Para aprender más sobre cómo los analistas financieros valoran las empresas, consulte el Curso de Fundamentos de Valoración de Empresas de CFI.
Ejemplo
En el siguiente ejemplo del Curso de Modelización Financiera de CFI sobre Amazon, puedes ver cómo un analista puede construir un modelo de Flujo de Caja Descontado (DCF) para pronosticar los flujos de caja de la empresa en el futuro y luego descontarlos al presente. Una vez descontadas las deudas, el valor resultante se divide por el número de acciones en circulación para obtener el valor intrínseco de los fondos propios por acción.
#2 Valor contable de los fondos propios (Contabilidad)
Los contables se ocupan de registrar e informar sobre la situación financiera de una empresa y, por tanto, se centran en calcular el valor contable de los fondos propios. Para que el balance esté equilibrado, la fórmula Patrimonio neto = Activo – Pasivo debe ser cierta.
Fórmula del valor contable
Hay varias formas de calcular o calcular el valor contable del patrimonio neto de una empresa. A continuación se presentan varios métodos que se pueden utilizar para calcular el valor:
- Activo – Pasivo
- Capital socialCapital social (capital de los accionistas, capital social, capital aportado o capital pagado) es la cantidad invertida por los + Ganancias retenidas de una empresaGanancias retenidasLa fórmula de las ganancias retenidas representa todos los ingresos netos acumulados netos por todos los dividendos pagados a los accionistas. Las Ganancias Retenidas son parte
- Capital Social + Superávit AportadoEl Superávit Aportado es una cuenta en la sección de patrimonio de los accionistas del balance que refleja los montos excedentes cobrados de los + Ganancias Netas Acumuladas – Dividendos Acumulados
- Acciones comunesLas acciones comunes son un tipo de valor que representa la propiedad del patrimonio de una empresa. Existen otros términos -como acción común, acción ordinaria o acción con derecho a voto- que son equivalentes a las acciones comunes.
- Guía de flujo de caja descontado (DCF)Fórmula DCF de flujo de caja descontadoEste artículo desglosa la fórmula DCF en términos sencillos con ejemplos y un vídeo del cálculo. Aprende a determinar el valor de un negocio.
- Dividendo por acción (DPS)Dividendo por acción (DPS)El dividendo por acción (DPS) es el importe total de los dividendos atribuidos a cada acción individual en circulación de una empresa. Cálculo del dividendo por acción
- Acciones preferentesAcciones preferentes (acciones preferentes, acciones preferentes) son la clase de propiedad de acciones en una corporación que tiene un derecho prioritario sobre los activos de la compañía sobre las acciones comunes. Las acciones son más prioritarias que las acciones ordinarias, pero son más subordinadas en relación con la deuda, como los bonos.
Para aprender más sobre los estados financieros, consulta los Cursos de Contabilidad de CFI.
Ejemplo
A continuación se muestra una captura de pantalla del balance de Amazon de 2017, en el que se desglosa el valor contable de sus fondos propiosLos fondos propios (también conocidos como Patrimonio Neto) son una cuenta del balance de una empresa que está formada por el capital social más. Como puedes ver, en 2017, la compañía reportó un total de capital contable de 27.700 millones de dólares.
Valor de mercado vs. Valor contable (futuro vs. pasado)
Pasado)
La principal diferencia entre el valor de mercado y el valor contable es que el valor de mercado está orientado hacia el futuro (expectativas sobre el futuro), y el valor contable está orientado hacia el pasado (registrando una historia de lo que ocurrió en el pasado).
Los profesionales de las finanzas suelen preocuparse por prever o estimar cómo se comportará una empresa en el futuro. Los contables, por el contrario, se centran en ofrecer una imagen detallada y precisa de lo que ha sucedido realmente y, por tanto, se centran en el pasado.
Relación precio/valor contable
Dado que una es prospectiva y la otra retrospectiva, puede haber una gran discrepancia entre el valor de mercado y el valor contable. Esto no es necesariamente algo «bueno» o «malo».
Para evaluar la magnitud de la diferencia entre el valor de mercado y el valor contable de los fondos propios de una empresa, los analistas suelen utilizar la relación Precio-Libro (P/B)
La relación Mercado-Libro, o Precio-Libro, se utiliza para comparar el valor de mercado o el precio actual de una empresa con su valor contable de los fondos propios en el balance. El valor de mercado es el precio actual de las acciones por todas las acciones en circulación, el valor neto contable es todos los activos menos todos los pasivos. El ratio nos dice cuánto.
Recursos Adicionales
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