Value Stock

Comprendere il Value Stock

Un value stock è un titolo scambiato ad un prezzo inferiore a quello che la performance della società potrebbe altrimenti indicare. Gli investitori in azioni value cercano di capitalizzare le inefficienze del mercato, dato che il prezzo dell’azione sottostante potrebbe non corrispondere alla performance dell’azienda.

Caratteristiche comuni delle azioni value includono un alto rendimento dei dividendi, un basso rapporto prezzo/valore contabile (rapporto P/B) e un basso rapporto prezzo/utili (rapporto P/E). Gli investitori possono trovare i titoli value usando la strategia di investimento “Dogs of the Dow”, acquistando i 10 titoli con il più alto rendimento da dividendo sul Dow Jones all’inizio di ogni anno e aggiustando il portafoglio ogni anno successivo.

In contrasto con i titoli value, i titoli growth sono azioni di società con un forte potenziale di crescita previsto. Un portafoglio equilibrato e diversificato conterrà sia azioni value che azioni growth. I gestori degli investimenti si riferiscono a questi come a un fondo misto.

Come individuare le azioni value

Un’azione value avrà un prezzo d’occasione perché gli investitori vedono l’azienda come sfavorita sul mercato. Tipicamente, un’azione value ha un prezzo azionario inferiore ai prezzi delle azioni di aziende dello stesso settore. Le azioni value possono anche trovarsi all’interno di un settore che scambia con uno sconto rispetto al mercato più ampio.

La pubblicità negativa relativa a rapporti sugli utili insoddisfacenti o problemi legali sono indicatori di un’azione value in quanto il mercato vedrà negativamente le prospettive a lungo termine dell’azienda. Un’azione di valore verrà molto probabilmente da un’azienda matura con un’emissione di dividendi stabile che sta temporaneamente sperimentando eventi avversi. Tuttavia, le società che hanno emesso recentemente azioni hanno un alto potenziale di valore in quanto molti investitori potrebbero non essere a conoscenza dell’entità.

Rischio e rendimento delle azioni value

Per tutti i loro potenziali lati positivi, le azioni value sono considerate più rischiose delle azioni growth a causa dell’atteggiamento scettico che il mercato ha nei loro confronti. Affinché un’azione value diventi redditizia, il mercato deve modificare la sua percezione dell’azienda, che è considerata più rischiosa di un’entità in crescita che si sviluppa. Per questo motivo, un’azione value ha in genere maggiori probabilità di avere un rendimento a lungo termine più elevato di un’azione growth a causa del rischio sottostante.

Un’azione value può aver bisogno di un po’ di tempo per emergere dalla sua posizione sottovalutata. Il rischio di investire in un’azione value è che questa emergenza potrebbe non materializzarsi mai.

Esempio di azioni value

A partire da giugno 2019, le grandi banche money center rappresentano azioni value. Bank of America Corporation (BAC), JPMorgan Chase & Co. (JPM), Wells Fargo & Company (WFC), e Citigroup Inc. (C) sono tutti scambiati con uno sconto significativo rispetto al mercato sulla base dei guadagni. Per esempio, Citigroup ha un rapporto P/E di 9,67 rispetto a 19,12 per la media delle società S&P 500.

Gli investitori possono esporsi a un portafoglio di titoli value utilizzando i fondi negoziati in borsa (ETF). Tre dei maggiori ETF value basati sul patrimonio in gestione (AUM) includono il Vanguard Value Index Fund ETF (VTV), l’iShares Russell 1000 Value ETF (IWD) e l’iShares S&P 500 Value ETF (IVE). Tutti e tre i fondi sono specificamente progettati per tracciare la performance dei prezzi e dei rendimenti delle azioni value a grande capitalizzazione degli Stati Uniti.