Qual è la differenza tra le obbligazioni a premio e le obbligazioni a sconto?
Inoltre, con l’aumento delle spese, gli operatori richiedono un rendimento migliore dalle obbligazioni che pensano di acquistare. Se prevedono che le spese continueranno ad aumentare in futuro, non desiderano un’obbligazione a tasso fisso con i rendimenti attuali.
Rendimento effettivo delle Obbligazioni Premium
Il fondo ha un basso tasso di spesa dello 0,23%, e scende allo zero,13% per gli investitori che possono permettersi i 50.000 dollari minimi per le Azioni Admiral. Il fondo aveva una proprietà web di 26,8 miliardi di dollari a gennaio 2020 e un rendimento SEC a 30 giorni del 3,novantasette% a febbraio 2020. C’erano 514 obbligazioni in portafoglio, con una scadenza mediana effettiva di 3,0 anni e un periodo medio di 2,zero anni a partire da gennaio 2020.
Questo è il risultato del fatto che gli investitori vogliono un rendimento maggiore e possono pagare per questo. In un certo senso stanno pagando in anticipo per ottenere il pagamento della cedola più alta. I rendimenti delle obbligazioni di solito convergono in una certa misura ai tassi di interesse prevalenti.
Obbligazione a premio
Perché qualcuno dovrebbe comprare un’obbligazione a premio?
Un’obbligazione che vende a premio è quella che costa più del suo valore nominale, mentre un’obbligazione a sconto è quella che vende al di sotto del valore nominale. Di solito, le obbligazioni con tassi d’interesse superiori a quelli attuali vendono a premio, mentre quelle con tassi d’interesse inferiori a quelli prevalenti vendono a sconto.
In secondo luogo, l’ammortamento riduce la durata dell’obbligazione, abbassando la sensibilità del debito al rischio di tasso d’interesse, in contrasto con altri debiti non ammortizzati con la stessa scadenza e prezzo della cedola. Questo perché con il passare del tempo, ci sono minori pagamenti di curiosità, quindi la scadenza media ponderata (WAM) dei flussi di cassa associati all’obbligazione è inferiore. L’iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF è un altro ETF che dà un’ampia esposizione alle obbligazioni societarie ad alto rendimento degli Stati Uniti. Aveva un patrimonio internet di oltre 18,novantanove miliardi di dollari e pagava un rendimento SEC a 30 giorni di circa quattro,cinquantasette% a febbraio 2020.
La Federal Reserve ha ripetutamente ridotto i tassi di interesse nel 2019, lasciando molti commercianti a cercare rendimenti più elevati nel 2020. Le obbligazioni ad alto rendimento comportano più rischi rispetto alle obbligazioni del Tesoro, ma molti acquirenti vengono spinti in questo mercato. Un’obbligazione che compra e vende al di sopra del suo valore nominale nel mercato secondario è un’obbligazione a premio. Un’obbligazione commercia a premio quando fornisce una cedola (interesse) che è maggiore degli attuali tassi di interesse prevalenti forniti per le nuove obbligazioni.
Come l’aumento dei tassi di interesse influenza le obbligazioni Junk
Per esempio, un’obbligazione con una quantità nominale di $20.000, che scade in 20 anni, con un rendimento del 5,5%, potrebbe anche essere acquistata per circa $6.757. La distinzione tra $20.000 e $6.757 (o $tredici.243) rappresenta l’interesse che si compone automaticamente fino alla scadenza dell’obbligazione. Quindi, il buon equalizzatore è il rendimento alla scadenza (YTM) di un’obbligazione. Il calcolo YTM prende in considerazione l’attuale valore di mercato dell’obbligazione, il suo valore nominale, il suo tasso di interesse cedolare e il suo tempo alla scadenza. Inoltre, presuppone che ogni fondo cedolare sia reinvestito alla stessa tariffa perché il rendimento attuale dell’obbligazione.
- Vanguard afferma che questa strategia ha lo scopo di restituire un reddito costante mentre riduce al minimo le inadempienze e le perdite di capitale.
- Il Vanguard High-Yield Corporate Fund si concentra sul debito aziendale con rating di credito inferiore.
Il rendimento annuale comune a dieci anni è stato del 6,44% a dicembre 2019. I fondi negoziati in borsa (ETF) che investono in obbligazioni ad alto rendimento possono essere accettabili per gli investitori che hanno come obiettivo le commissioni. Gli ETF evitano la maggior parte delle bollette e dei minimi che a volte sono associati ai fondi comuni.
Premium Vs. Discount
Il fondo traccia l’efficienza dell’indice Bloomberg Barclays High Yield Very Liquid. Il fondo aveva 8,22 miliardi di dollari in AUM e pagava un rendimento SEC a 30 giorni del 4,92% a febbraio 2020. Il rendimento medio annuo decennale era del 6,20% a febbraio 2020. Ha pagato un rendimento a 30 giorni della Securities and Exchange Commission (SEC) di tre,cinquantotto% a febbraio 2020. I titoli di debito nel portafoglio del fondo avevano una scadenza media ponderata di 6,40 anni e un periodo di 3,32 anni.
Il Vanguard High-Yield Corporate Fund si concentra sul debito aziendale con un punteggio di credito inferiore. Vanguard afferma che questo approccio ha lo scopo di restituire un reddito costante minimizzando le inadempienze e le perdite di capitale. Il fondo ha una volatilità più alta, più vicina a quella del mercato azionario. Queste obbligazioni sono emesse ad un costo molto basso e rimborsano il valore nominale, alla scadenza.
Dopo tutto, gli investitori non saranno interessati ad un’obbligazione che paga meno di quello che possono ottenere conservando i loro contanti all’interno dell’istituto finanziario, quindi i costi scenderanno sulle obbligazioni a basso tasso di interesse quando i tassi saliranno. Allo stesso modo, gli investitori possono pagare un premio per le obbligazioni a tariffa primaria quando i tassi d’interesse generali sono bassi. Il cambiamento dei rating di credito e la percezione dell’affidabilità creditizia dell’emittente delle obbligazioni giocano anche un ruolo nelle obbligazioni di una persona particolare.
Come risultato, il valore del mercato secondario delle obbligazioni più vecchie e a più basso rendimento scende. L’ammortamento del debito influisce su due pericoli fondamentali dell’investimento in obbligazioni. In primo luogo, riduce notevolmente la minaccia di credito del mutuo o dell’obbligazione perché il capitale del prestito viene rimborsato nel tempo, piuttosto che all’improvviso alla scadenza, quando la possibilità di insolvenza è la migliore.
Il mercato obbligazionario è rispettoso dell’ambiente e abbina il valore attuale dell’obbligazione per riflettere se gli attuali tassi di interesse sono più grandi o più bassi del tasso di cedola dell’obbligazione. E’ essenziale per gli acquirenti sapere perché un’obbligazione viene scambiata con un premio, che sia dovuto o meno ai tassi di interesse del mercato o al rating dell’azienda sottostante. In altre parole, se il premio è così alto, potrebbe valere sicuramente il rendimento aggiunto rispetto al mercato generale. Tuttavia, se gli acquirenti acquistano un’obbligazione a premio e gli oneri di mercato aumentano considerevolmente, sarebbero suscettibili di pagare troppo per il premio aggiunto.
Il rendimento annuale comune per questo fondo a rendimento eccessivo relativamente conservativo è stato del 7,10% negli ultimi dieci anni. Il mezzo più grande per i piccoli investitori per affrontare il pericolo di default è attraverso la diversificazione. I gestori di fondi hanno le risorse per acquistare un’ampia selezione di obbligazioni societarie ad alto rendimento, riducendo la minaccia di default. Gli investitori si sono trasformati sempre più pensando alle obbligazioni ad alto rendimento mentre i rendimenti del Tesoro di lungo periodo sono scesi ai minimi di rapporto per tutto il 2019.
Questa è una lunghezza in diminuzione, che indica che le obbligazioni hanno molto meno esposizione al pericolo dei tassi di interesse. Il fondo aveva un rapporto di spesa economico di zero,69% e aveva un rendimento mediano a dieci anni di sette,41%.
Che cos’è un premio e uno sconto sulle obbligazioni?
Un’obbligazione premium è un’obbligazione che viene scambiata sopra il suo valore nominale o in altre parole; costa più del valore nominale sull’obbligazione. Un’obbligazione può essere scambiata a premio perché il suo tasso d’interesse è più alto dei tassi correnti sul mercato.
La differenza tra il valore di acquisto e il valore nominale rappresenta il ritorno dell’investitore. Il pagamento acquisito dall’investitore è uguale al capitale investito più l’interesse guadagnato, composto semestralmente, ad un rendimento dichiarato. L’interesse guadagnato su un’obbligazione zero-coupon è una curiosità imputata, il che significa che è un tasso di interesse stimato per l’obbligazione, e non un tasso di interesse a lungo termine.