Che cos’è una Margin Call?
Una chiamata di margine si verifica quando il valore di un conto di margine scende sotto il requisito di margine di mantenimento del conto. Si tratta di una richiesta da parte di una società di intermediazione di portare il saldo del conto di margine fino al requisito minimo di margine di mantenimento. Per soddisfare un margin call, l’investitore del conto di margine deve depositare fondi aggiuntivi, depositare titoli non marginati o vendere le posizioni correnti.
La Federal ReserveFederal Reserve (The Fed)La Federal Reserve è la banca centrale degli Stati Uniti ed è l’autorità finanziaria dietro la più grande economia di libero mercato del mondo. Il regolamento T stabilisce il margine di mantenimento ad almeno il 25% dell’investimento. Tuttavia, alcuni broker possono impostare il loro margine di mantenimento al 30% o 40%, a seconda dei regolamenti del broker. I broker implementano tali regole per proteggersi dal rischio di insolvenza dei clienti. Questo assicura che ci siano sufficienti garanzie nel conto di margine dei clienti.
Comprensione delle chiamate di margine
Quando il saldo di un conto di margine scende al di sotto del margine minimo richiesto, un broker emette una chiamata di margine al rispettivo investitore. Un margin call è una richiesta del broker che richiede al cliente di integrare il proprio conto, iniettando più contanti o vendendo parte del titolo per portare il conto al minimo richiesto.
Al cliente è concesso un breve periodo di grazia per intraprendere l’azione richiesta per soddisfare i requisiti di margine. Se il cliente non risponde alla richiesta di margine, il broker può disporre di una parte dei titoli per riportare il conto al livello di margine richiesto.
I regolatori finanziari come la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA)La Financial Industry Regulatory Authority (FINRA)La Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) agisce come un’organizzazione di autoregolamentazione per le società di titoli che operano negli Stati Uniti. Se il conto del cliente scende al di sotto del saldo minimo richiesto, la società di intermediazione non può sempre emettere una chiamata di margine al cliente, richiedendogli di ricaricare il conto. Invece, possono vendere parte dei titoli del cliente per riportare il conto al margine di mantenimento senza notificare il cliente.
Formula per il prezzo del Margin Call
La formula per il prezzo del margin call è la seguente:
Dove:
- Il prezzo di acquisto iniziale è il prezzo di acquisto di un titolo;
- Il margine iniziale è l’importo minimo, espresso in percentuale, che l’investitore deve pagare per il titolo; e
- Il margine di mantenimento è l’importo di capitale, espresso in percentuale, che deve essere mantenuto in un conto di margine.
Esempio di una chiamata di margine
Un investitore sta cercando di acquistare un titolo per $100 con un margine iniziale del 50% (significa che l’investitore sta usando $50 del suo denaro per acquistare il titolo e prendendo in prestito i restanti $50 da un broker). Inoltre, il margine di mantenimento è del 25%. A quale prezzo del titolo l’investitore riceverà una margin call?
L’investitore riceverà una margin call se il prezzo del titolo scende sotto 66,67$.
Interpretando l’esempio precedente
Per scomporre ulteriormente l’esempio precedente, possiamo interpretarlo come:
- L’investitore sta acquistando un titolo per $100 usando $50 di denaro proprio e $50 da un broker; e
- Il margine di mantenimento del brokerMargine di mantenimentoMargine di mantenimento è l’importo totale del capitale che deve rimanere in un conto di investimento per mantenere un investimento o una posizione di trading ed evitare una è del 25%, il che significa che il denaro proprio dell’investitore deve comprendere almeno il 25% del titolo.
Determinando il prezzo di margin call, stiamo determinando il prezzo minimo al quale il titolo può essere scambiato senza scendere sotto il margine di mantenimento. Nell’esempio sopra, il prezzo di margin call è di $66.67 perché:
- Siccome il broker ha prestato $50 all’investitore per acquistare il titolo e il titolo è scambiato a $66.67, il denaro prestato dal broker comprende il 75% dell’investimento ($50 / $66.67), e il denaro dell’investitore comprende il 25% dell’investimento ($66.67 – $50 / $66.67).
Quindi, al prezzo di $66.67, il broker mantiene una posizione del 75% nel titolo, e l’investitore detiene una posizione del 25% nel titolo: il prezzo del margin call.
Se il prezzo del titolo scende sotto $66.67, diciamo $60, il broker comprenderebbe l’83.33% ($50 / $60) dell’investimento, e l’investitore comprenderebbe il 16.66% ($60 – $50 / $60) dell’investimento. Visto che l’investitore ora detiene solo il 16,66% dell’investimento, riceverà una margin call.
Come coprire una margin call
Se una margin call non è soddisfatta, il broker può liquidare la posizione dell’investitore. Per esempio, se l’investitore nell’esempio precedente non ha soddisfatto il margin call quando il prezzo è sceso a 60$, il broker liquiderebbe la posizione dell’investitore a 60$ e recupererebbe i 50$ dovuti dall’investitore. L’investitore si troverebbe di fronte a una perdita realizzata dell’80%, dato che ora gli restano solo 10 dollari dall’importo inizialmente investito di 50 dollari.
Un margin call può essere coperto attraverso:
- deposito di fondi aggiuntivi per soddisfare il requisito di margine di mantenimento del conto;
- deposito di titoli non marginati per soddisfare il requisito di margine di mantenimento del conto; o
- vendita di titoli marginati per soddisfare il requisito di margine di mantenimento del conto.
Come evitare una chiamata di margine
1. Lasciare un cuscinetto di contanti nel conto
Invece di investire tutto il denaro in prodotti finanziari, l’investitore può mettere da parte alcuni depositi in contanti per aiutare ad evitare le chiamate di margine. Il contante offre un valore stabile e rimarrà intatto anche quando il valore dei titoli fluttua.
2. Pianificare la volatilità
Un investitore può diversificare il suo portafoglio tenendo diversi tipi di titoli. I prodotti finanziari possono comprendere azioni, obbligazioni, materie prime e derivati. Un portafoglio diversificato Diversificazione La diversificazione è una tecnica di allocazione delle risorse del portafoglio o del capitale in una varietà di investimenti.L’obiettivo della diversificazione è quello di mitigare le perdite può aiutare l’investitore a sopportare le imprevedibili fluttuazioni del mercato finanziario senza precipitare sotto il margine di mantenimento.
3. Investire in attività con alto potenziale di rendimento
Le attività ad alto rendimento possono aiutare gli investitori a guadagnare rendimenti sufficienti nel breve termine. L’acquisto di attività a breve termine con un alto potenziale di rendimento può aiutare l’investitore a guadagnare abbastanza per pagare il prestito di margine e gli interessi e guadagnare ancora un profitto.
4. Effettuare pagamenti regolari
Le spese per gli interessi sono applicate al conto dell’investitore ogni mese. Dal momento che i prestiti di margine non hanno un piano di rimborso specifico, l’investitore dovrebbe formulare un piano chiaro per pagare gli interessi regolarmente alla loro scadenza. Fare pagamenti regolari degli interessi ogni mese aiuterà ad evitare l’accumulo di prestiti e a mantenere il saldo del prestito in sospeso sotto controllo.
5. Impostare il minimo dell’investitore
Gli investitori dovrebbero impostare il proprio margine di mantenimento, che dovrebbe essere superiore al saldo minimo richiesto dal broker. Quando il saldo del conto di margine scende sotto questo limite, il trader dovrebbe ricaricare il conto per aumentare il saldo. Tale strategia può aiutare un investitore ad evitare le chiamate di margine e una vendita forzata di titoli ad alto potenziale.
Più risorse
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