Il crollo del mercato azionario del 2020 è iniziato lunedì 9 marzo, con il più grande crollo di punti della storia per il Dow Jones Industrial Average (DJIA) fino a quella data. È stato seguito da altri due cali di punti da record il 12 marzo e il 16 marzo. Il crollo del mercato azionario ha incluso i tre peggiori cali di punti nella storia degli Stati Uniti.
Il calo è stato causato da paure globali sfrenate sulla diffusione del coronavirus, dal calo dei prezzi del petrolio e dalla possibilità di una recessione nel 2020. Solo altre due date nella storia degli Stati Uniti hanno avuto cali percentuali di un giorno più inquietanti. Si tratta del lunedì nero del 19 ottobre 1987, con un calo del 22,61%, e del 12 dicembre 1914, con un calo del 23,52%.
Anche se questo drammatico crollo del mercato del 2020 è ancora fresco nella mente di tutti, diamo uno sguardo più da vicino a ciò che è successo e perché. Questo ci permetterà di anticipare ciò che potrebbe accadere dopo con l’economia.
Caduta dai massimi storici
Il crollo del mercato azionario del 2020 è iniziato lunedì 9 marzo. Il Dow è sceso di 2.013,76 punti quel giorno a 23.851,02. Era sceso del 7,79%. Quello che alcuni hanno etichettato come lunedì nero 2020 è stato, a quel tempo, il peggior calo di punti del Dow in un solo giorno nella storia del mercato statunitense.
Il 12 marzo 2020, il Dow è caduto un record di 2.352,60 punti per chiudere a 21.200,62. È stato un calo del 9,99%, quasi una correzione in un solo giorno. È stato il sesto peggior calo percentuale della storia.
Il 16 marzo, il Dow ha raggiunto un nuovo record. Ha perso 2.997,10 punti per chiudere a 20.188,52. Il crollo di punti di quel giorno e la caduta libera del 12,93% hanno superato l’originale Black Monday dell’ottobre 1929 del 12,82% per una sessione.
Prima del crollo del 2020, il Dow aveva appena raggiunto il suo massimo storico di 29.551,42 il 12 febbraio. Da quel picco al minimo del 9 marzo, il DJIA ha perso 5.700,40 punti o il 19,3%. Ha evitato per un pelo il calo del 20% che avrebbe segnalato l’inizio di un mercato orso.
L’11 marzo, il Dow ha chiuso a 23.553,22, in calo del 20,3% dai massimi del 12 febbraio. Questo ha lanciato un mercato orso e ha terminato il mercato toro di 11 anni iniziato nel marzo 2009.
Il grafico qui sotto classifica le 10 più grandi perdite di un giorno nella storia del DJIA.
Confronto con i precedenti lunedì neri
Prima del 16 marzo, un precedente lunedì nero ha avuto un calo percentuale peggiore. Il Dow è sceso del 22,61% il lunedì nero del 19 ottobre 1987, perdendo 508 punti quel giorno e chiudendo a 1.738,74. Il lunedì nero del 28 ottobre 1929, la media precipitò del 12,82%. Perse 38,33 punti per chiudere a 260,64. Era parte della perdita di quattro giorni nel crollo del mercato azionario del 1929 che ha iniziato la Grande Depressione.
Cause del crollo del 2020
Il crollo del 2020 alla fine si è verificato perché gli investitori erano preoccupati per l’impatto della pandemia del coronavirus COVID-19. Il tasso di mortalità del COVID-19 finora è più mortale di quello dell’influenza stagionale, ma questo perché molti più casi di influenza sono riportati ogni anno. Anche se meno mortale del tasso di mortalità della SARS nel 2003, COVID-19 si sta diffondendo più rapidamente. L’11 marzo, l’Organizzazione Mondiale della Sanità (OMS) ha dichiarato la malattia una pandemia. L’organizzazione era preoccupata che i leader del governo non stessero facendo abbastanza per fermare il virus in rapida diffusione.
Le tensioni che hanno portato al crollo del 2020 si erano accumulate per molto tempo.
Gli investitori erano nervosi da quando il presidente Donald Trump ha lanciato guerre commerciali con la Cina e altri paesi. Il 27 febbraio, il Dow era sceso di oltre il 10% dal suo massimo storico del 12 febbraio. È entrato per la prima volta in una correzione quando ha chiuso a 25.766,64.
Effetti
Spesso, un crollo del mercato azionario causa una recessione. Questo è ancora più probabile quando è combinato con una pandemia e una curva dei rendimenti invertita.
Una curva dei rendimenti invertita è una situazione anomala in cui il ritorno, o rendimento, su un buono del Tesoro a breve termine è più alto della nota del Tesoro a 10 anni. Si verifica solo quando il rischio a breve termine è maggiore che in un futuro lontano.
Di solito, gli investitori non hanno bisogno di molto rendimento per tenere i loro soldi vincolati solo per brevi periodi di tempo. Richiedono di più per tenerlo vincolato più a lungo. Ma quando la curva dei rendimenti si inverte, significa che gli investitori richiedono più rendimento a breve termine che a lungo termine.
Il 9 marzo, gli investitori hanno richiesto un rendimento più alto per il buono del Tesoro a un mese rispetto alla nota a 10 anni. In particolare, la curva dei rendimenti era:
- 0,57% sul buono del Tesoro a un mese
- 0,33% sul buono a tre mesi
- 0,38% sulla nota del Tesoro a due anni
- 0,54% sulla nota a 10 anni
- 0.99% sul titolo del Tesoro trentennale
Gli investitori stavano dicendo al mondo con questo segnale di mercato che erano così preoccupati per l’impatto del coronavirus nel prossimo mese che avevano bisogno di un rendimento più alto sul biglietto a un mese che per la nota a 10 anni.
Le curve di rendimento invertite spesso predicono una recessione. La curva si è invertita prima delle recessioni del 2008, 2001, 1991 e 1981.
Inoltre, i rendimenti obbligazionari su tutta la linea erano a livelli storicamente bassi. Gli investitori che avevano venduto azioni durante il crollo stavano comprando obbligazioni. La domanda di obbligazioni era così alta che ha fatto scendere i rendimenti a livelli minimi storici.
Come ti riguarda
Se hai risparmi per la pensione o altri fondi investiti nel mercato azionario, il crollo ha abbassato il valore delle tue partecipazioni. Quando succede una cosa del genere, molte persone si fanno prendere dal panico e vendono le loro azioni per evitare di perdere di più. Ma il rischio di questa strategia è che è difficile sapere quando rientrare nel mercato e comprare di nuovo. Di conseguenza, si potrebbe perdere di più nel lungo periodo, se si perdono importanti guadagni di mercato nel breve termine. In media, i mercati ribassisti durano 22 mesi. Ma alcuni sono durati solo tre mesi. La maggior parte dei pianificatori finanziari consiglia di sedersi e aspettare. I tassi di interesse per tutti i prestiti a lungo termine, a tasso fisso, seguono il rendimento della nota del Tesoro a 10 anni. Di conseguenza, anche i tassi d’interesse sui prestiti per auto, scuola e casa dovrebbero scendere a livelli bassissimi. Tenete a mente che, anche se i rendimenti del Tesoro a 10 anni scendessero a zero, i tassi di interesse dei mutui sarebbero alcuni punti più alti. I prestatori devono coprire i loro costi di elaborazione.
In una mossa a sorpresa il 15 marzo 2020, la Federal Reserve ha tagliato il suo tasso di interesse di riferimento di un intero punto percentuale fino a zero. Ha anche lanciato un programma di acquisto di obbligazioni, chiamato quantitative easing, per mitigare i danni previsti per l’economia statunitense dal coronavirus.
La prossima è una recessione?
La cattiva notizia è che la combinazione di un crollo del mercato azionario e una curva dei rendimenti invertita può segnalare una recessione incombente. Una pandemia spesso rallenta la crescita economica, poiché le imprese rallentano o chiudono e la gente rimane a casa per curare la propria malattia o evitare di prenderla. Questi fattori potrebbero facilmente innescare una recessione.
Così ha senso aggiungere ai propri risparmi ora, se possibile, per assicurarsi di avere da tre a sei mesi di spese vive a portata di mano. Se avete abbastanza contanti a portata di mano, allora comprare azioni non è una cattiva idea, perché i prezzi sono bassi. Le forze trainanti dietro il crollo del mercato azionario del 2020 sono senza precedenti, ma le strategie per sopravvivere a tali crolli e recessioni hanno dimostrato di funzionare nel corso della storia.