Les options peuvent être un outil d’investissement utile lorsqu’elles sont utilisées correctement, mais elles peuvent devenir votre pire cauchemar si vous ne comprenez pas pleinement dans quoi vous vous engagez.
Dans cette optique, nous avons demandé à trois de nos rédacteurs collaborateurs de parler de ce que les investisseurs doivent savoir avant d’entrer dans le monde complexe et souvent dangereux du trading d’options. Voici ce qu’ils ont eu à dire :
Dan Caplinger : Le trading d’options peut sembler être un excellent moyen de s’enrichir rapidement sur le marché boursier, car le prix des options peut évoluer de manière beaucoup plus spectaculaire que celui des actions en réponse à une nouvelle particulière. Le gros problème, cependant, est que les institutions qui font des marchés d’options empilent les chances en leur faveur en maintenant de grands écarts entre les offres et les demandes qui peuvent siphonner votre argent si vous ne faites pas attention.
Avec une action typique, l’écart entre ce qu’un teneur de marché est prêt à vous payer si vous voulez vendre vos actions et ce que vous devriez payer pour acheter des actions n’est généralement qu’un centime ou deux, surtout avec les actions populaires. Sur le marché des options, cependant, vous trouverez parfois des écarts de 0,50 $ par action ou plus sur des émissions non liquides, et ces écarts peuvent représenter une fraction énorme du prix global de l’option.
Ce que cela signifie, c’est que, même si vous faites une transaction intelligente, vous perdrez une partie substantielle de votre profit à cause des coûts liés à la transaction — et cela rendra les chances que vous trouviez une transaction gagnante proportionnellement plus faibles. Trader des options peut être un moyen intelligent de profiter de situations rentables, mais vous devez faire attention aux écarts entre les cours acheteur et vendeur, et éviter les circonstances dans lesquelles le teneur de marché vous enlèvera la majeure partie de votre potentiel de profit.
Matt Frankel : Comme pour tout ce qui concerne l’investissement, il y a de bonnes et de mauvaises façons de trader des options.
Pour la plupart des investisseurs, acheter des contrats d’options est une mauvaise idée. Non seulement les écarts entre l’offre et la demande sont fortement biaisés en faveur de la maison, mais il est facile de perdre 100 % de votre investissement, même si l’action sous-jacente se porte bien, car elle doit le faire dans une période de temps étroitement prescrite.
En revanche, une utilisation potentiellement bonne des contrats d’options est la vente d’appels couverts. Par exemple, si je possède 100 actions de Microsoft, qui se négocient à 49,17 $ par action, et que je décide de vendre une option d’achat expirant en août avec un prix d’exercice de 52,50 $, je peux m’attendre à percevoir environ 80 $ de la vente.
Si les actions valent moins de 52,50 $ à l’expiration, l’option expirera sans valeur, et je suis libre de vendre une autre option et de continuer à générer des revenus de mes actions. Mais si les actions clôturent au-dessus du prix d’exercice, je serais obligé de les vendre à un prix inférieur à la valeur du marché.
Ne perdez pas de vue, cependant, que si ce dernier cas se produisait, cela signifierait un gain substantiel du prix de l’action — près de 7 % dans mon exemple. Ainsi, même si mes actions sont rappelées, cela se traduirait par un rendement total de plus de 8 % en seulement quatre mois (y compris la prime des options).
En bref, la vente d’options d’achat couvertes n’est pas faite pour tout le monde, mais elle peut constituer une stratégie d’investissement risque/rendement favorable lorsqu’elle est utilisée correctement.
Jordan Wathen : La négociation d’options entraîne des conséquences fiscales très différentes de celles du simple achat et de la vente d’actions — bien que, si vous n’avez pas l’intention de jamais exercer vos options, vous ne devriez pas avoir beaucoup de problèmes.
Les options détenues pendant moins d’un an entraînent des gains imposés aux taux de revenu ordinaires. Les options détenues pendant plus d’un an sont imposées comme des gains en capital à long terme. C’est exactement la façon dont les gains sur les actions sont imposés.
Cependant, l’exercice de vos options change entièrement l’impact fiscal. Prenons l’exemple suivant : Vous achetez 100 options pour un total de 320 $, frais de transaction compris. Un peu plus d’un an plus tard, les options valent 10 $ chacune. Vous pourriez les vendre pour 1 000 $, réalisant un gain en capital à long terme de 680 $.
Vous aimez l’action, cependant, et décidez d’exercer votre option d’achat au prix de 30 $ par action. Ainsi, votre assiette fiscale se réinitialise à 30 $ — que vous avez payé pour l’action — plus les 3,20 $ que vous avez payés pour l’option sur chaque action. Un mois plus tard, vous changez d’avis et vendez les actions à 40 $ chacune, réalisant un gain total de 680 $. Malheureusement, comme votre période de détention est réinitialisée lorsque vous exercez une option, le gain de 680 $ sera traité comme un gain en capital à court terme et sera imposé aux taux d’imposition ordinaires. Vous venez de transformer un gain à long terme sur l’option en un gain à court terme sur l’action, et vos rendements en souffrent.
L’essentiel : Les options créent des considérations fiscales uniques que la plupart des investisseurs ne rencontreront jamais dans les actions. Soyez prudent.
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Je ne sais pas pour vous, mais je prête toujours attention quand l’un des meilleurs investisseurs de croissance au monde me donne un conseil sur les actions. David Gardner, cofondateur du Motley Fool, et son frère, Tom Gardner, PDG du Motley Fool, viennent de révéler deux toutes nouvelles recommandations d’actions. Ensemble, ils ont quadruplé le rendement du marché boursier au cours des 17 dernières années.* Et si le timing n’est pas tout, l’historique des choix d’actions de Tom et David montre qu’il est payant d’entrer tôt dans leurs idées.
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*Rendement du conseiller en valeurs au 24 février 2021
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Tendance
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