Vanguard Equity Income Fund Investor Shares (VEIPX) et Vanguard Dividend Growth Fund Investor Shares (VDIGX) sont deux fonds communs de placement Vanguard fiables, spécialisés dans l’investissement dans des actions essentiellement nationales de sociétés qui versent régulièrement des dividendes.
Bien qu’ayant des objectifs d’investissement quelque peu similaires, ces deux fonds diffèrent sur plusieurs fronts. Premièrement, chacun a une exposition aux secteurs, un nombre de participations, des styles de gestion et des processus de sélection des investissements différents. Deuxièmement, les actions Vanguard Equity Income Investor Shares ont tendance à se concentrer davantage sur les actions de valeur à grande capitalisation, tandis que les actions Vanguard Dividend Growth Investor Shares détiennent un panier de différents types d’actions à grande capitalisation.
Processus de sélection des investissements
Donald Kilbride – un vétéran du secteur qui conseille le fonds depuis 2006 et possède plus de 20 ans d’expérience en gestion des investissements – gère les actions Vanguard Dividend Growth Investor Shares. Kilbride préfère un portefeuille concentré d’environ 50 actions d’entreprises présentant de solides avantages concurrentiels. En mai 2020, le fonds détenait 40 noms.
Key Takeaways
- Les fonds de dividendes sont des fonds communs de placement qui se concentrent sur l’achat d’actions avec des rendements de dividendes attrayants.
- Vanguard Dividend Growth Fund Investor Shares et Vanguard Equity Income Fund Investor Shares sont deux fonds communs de placement en dividendes qui ont des objectifs similaires.
- Cependant, les deux fonds diffèrent à bien des égards : le nombre d’actions détenues, la répartition des actifs et les méthodologies de sélection des actions.
- Comme de nombreux fonds communs de placement Vanguard, les actions d’investisseur de croissance de dividendes Vanguard et les actions de revenu d’actions Vanguard ont été des véhicules fiables et à faible coût pour les investisseurs à long terme.
- Les rendements annuels moyens au cours des 10 dernières années ont été d’environ 13 %.
Vanguard Dividend Growth Investor Shares détient des sociétés dont la croissance des dividendes est constante et ne chasse pas nécessairement les actions qui ont actuellement des rendements supérieurs à la moyenne. En fait, le fonds se tient à l’écart des entreprises après un pic des rendements des dividendes, ce qui peut signaler des réductions de dividendes à venir. Le résultat est un rendement SEC à 30 jours de 1,88% en mai 2020, qui est derrière les rendements des fonds ayant des objectifs d’investissement similaires. Donald Kilbride peut, parfois, rechercher des actions qui ont des ratios de distribution respectables, ce qui peut soutenir la croissance des dividendes à l’avenir.
Vanguard Equity Income Investor Shares, d’autre part, a tendance à se concentrer sur les actions de sociétés à haut rendement avec des valorisations faibles, mais des perspectives de croissance prometteuses.Cela a conduit Morningstar à classer le fonds dans la catégorie des grandes valeurs pour son accent distinct sur la détention d’actions sous-évaluées. Le fonds détient généralement un nombre beaucoup plus important d’actions – de l’ordre de 150 à 200 – avec des ratios cours/bénéfices (C/B) plus faibles. Le nombre total d’actions dans le portefeuille en mai 2020 était de 176.
Michael Reckmeyer de Wellington Management Company LLP et James Stetler de Vanguard conseillent Vanguard Equity Income Investor Shares. Reckmeyer a tendance à utiliser l’analyse fondamentale pour sélectionner les actions, tandis que Stetler utilise des méthodes quantitatives et choisit des actions de l’indice FTSA High Dividend Yield en fonction de diverses caractéristiques, telles que le rendement des dividendes, le momentum, la croissance et la qualité de la gestion. Cela a donné lieu à un rendement SEC à 30 jours de 3,00 % en mai 2020.
Exposition sectorielle
Ces fonds diffèrent également dans leurs allocations sectorielles en fonction de leurs processus de sélection des investissements. Les allocations sectorielles les plus importantes des actions Vanguard Dividend Growth Investor sont les actions industrielles (allocation de 20,2 %), les actions de soins de santé (allocation de 20,1 %) et les actions de consommation de base (allocation de 16,8 %) en mai 2020.Le fonds peut également avoir une surpondération globale des actions de soins de santé de temps en temps.
Les actions Vanguard Equity Income Investor, d’autre part, ont tendance à favoriser les actions financières (allocation de 16,4 %), les actions de soins de santé (allocation de 19,2 %) et les actions de consommation de base (allocation de 16,8 %). Le fonds détient également près de 5 % de ses actifs dans des actions du secteur de l’énergie, car les gestionnaires du fonds ont jugé que les rendements en dividendes de certaines sociétés du secteur de l’énergie étaient trop convaincants pour être laissés de côté.
Rendement de l’investissement
En matière de rendement de l’investissement, Vanguard Dividend Growth Investor Shares a affiché des rendements à peu près identiques ou légèrement inférieurs à une volatilité plus élevée par rapport à Vanguard Equity Income Investor Shares. De janvier 2010 à janvier 2020, Vanguard Dividend Growth Investor Shares a affiché un rendement annuel moyen de 13,1 %, un écart type sur trois ans de 10,3 %, ce qui se traduit par un ratio de Sharpe sur trois ans de 1,31. Pour la même période, Vanguard Equity Income Investor Shares a affiché un rendement annuel moyen de 12,9 %, un écart type de 10,77 % et un ratio de Sharpe de 0,92.
Les deux fonds ont été les plus performants dans leurs catégories d’investissement respectives. Les fonds Vanguard Dividend Growth et Vanguard Equity Income Investor Shares obtiennent des notes globales de cinq étoiles ainsi que des notes de cinq étoiles pour les périodes de cinq ans et de dix ans de Morningstar. Pour la période de trois ans, les Vanguard Dividend Growth Investor Shares obtiennent une note de cinq étoiles, tandis que les Vanguard Equity Income Investor Shares ont une note de quatre étoiles.
3 000 $
Le montant minimum pour les investissements initiaux dans les fonds communs de placement Vanguard Dividend Growth Investor Shares ou Vanguard Equity Income Investor Shares.
Les actions Vanguard Dividend Growth Investor ont également obtenu une note d’analyste or de Morningstar, tandis que les actions Vanguard Equity Income Investor Shares obtiennent une note d’analyste argent. Enfin, les actions Vanguard Equity Income Fund Investor Shares sont assorties d’un ratio de frais net de 0,27 %, ce qui est identique au ratio de frais net des actions Vanguard Dividend Growth Investor Shares en janvier 2020.
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