Qu’est-ce que la valeur nominale ?
La valeur nominale est un terme financier utilisé pour décrire la valeur nominale ou en dollars d’un titre, telle qu’elle est indiquée par son émetteur. Pour les actions, la valeur nominale est le coût initial de l’action, tel qu’indiqué sur le certificat. Pour les obligations, il s’agit du montant payé au détenteur à l’échéance, généralement en coupures de 1 000 $. La valeur nominale des obligations est souvent appelée « valeur nominale » ou simplement « pair ». »
Valeur nominale
Comprendre la valeur nominale
Dans les investissements obligataires, la valeur nominale (par value) est le montant payé à un détenteur d’obligations à la date d’échéance, tant que l’émetteur de l’obligation ne fait pas défaut. Cependant, les obligations vendues sur le marché secondaire fluctuent en fonction des taux d’intérêt. Par exemple, si les taux d’intérêt sont supérieurs au taux du coupon de l’obligation, alors l’obligation est vendue avec une décote (en dessous de la valeur nominale).
A l’inverse, si les taux d’intérêt sont inférieurs au taux du coupon de l’obligation, l’obligation est vendue avec une prime (au-dessus de la valeur nominale). Alors que la valeur nominale d’une obligation permet un rendement garanti, la valeur nominale d’une action est généralement un mauvais indicateur de la valeur réelle.
Alors que la valeur nominale des obligations est généralement statique, il existe une exception notoire avec les obligations indexées sur l’inflation, dont la valeur nominale est ajustée par les taux d’inflation pour des périodes prédéterminées.
Valeur nominale et obligations
La valeur nominale d’une obligation est le montant que l’émetteur fournit au détenteur de l’obligation, une fois l’échéance atteinte. Une obligation peut soit avoir un taux d’intérêt supplémentaire, soit le bénéfice peut être basé uniquement sur l’augmentation à partir d’un prix d’émission initial inférieur au pair et de la valeur nominale à l’échéance.
Valeur nominale et actions
La valeur nominale cumulée de la totalité des actions d’une société désigne le capital légal qu’une société est obligée de maintenir. Seul le capital excédentaire peut être libéré aux investisseurs, sous forme de dividendes. En substance, les fonds qui couvrent la valeur nominale, fonctionnent comme une sorte de réserve par défaut.
Cependant, il n’existe aucune exigence dictant la valeur nominale que les entreprises doivent inscrire à l’émission. Cela donne aux entreprises la latitude d’utiliser des valeurs très basses pour déterminer la taille de la réserve. Par exemple, la valeur nominale des actions d’AT&T est inscrite à 1 $ par action ordinaire, tandis que les actions d’Apple Inc. ont une valeur nominale de 0,00001 $.
Key Takeaways
- La valeur nominale décrit la valeur nominale ou la valeur en dollars d’un titre ; la valeur nominale est indiquée par la partie émettrice.
- La valeur nominale d’une action est le coût initial de l’action, tel qu’indiqué sur le certificat de l’action en question ; la valeur nominale d’une obligation est le chiffre en dollars qui doit être payé à l’investisseur, une fois que l’obligation arrive à échéance.
- La valeur marchande réelle d’une action ou d’une obligation n’est pas indiquée de manière fiable par sa valeur nominale, car de nombreuses autres forces d’influence entrent en jeu, comme l’offre et la demande.
Valeur nominale vs. Valeur marchande
La valeur nominale d’une action ou d’une obligation ne dénote pas la valeur marchande réelle, qui est déterminée en fonction des principes de l’offre et de la demande – souvent régie par le montant en dollars auquel les investisseurs sont prêts à acheter et à vendre un titre particulier, à un moment précis. En fait, selon les conditions du marché, la valeur nominale et la valeur marchande peuvent avoir une très faible corrélation.
Sur le marché obligataire, les taux d’intérêt (comparés au taux du coupon de l’obligation) peuvent déterminer si une obligation se vend au-dessus ou en dessous de sa valeur nominale. Les obligations à coupon zéro, ou celles pour lesquelles les investisseurs ne reçoivent aucun intérêt, hormis celui associé à l’achat de l’obligation en dessous de sa valeur nominale, ne sont généralement vendues qu’en dessous de leur valeur nominale, car c’est la seule façon possible pour un investisseur de recevoir un bénéfice.
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