Qu’est-ce que la règle des quatre pour cent ?
La règle des quatre pour cent est une règle empirique utilisée pour déterminer le montant qu’un retraité doit retirer de son compte de retraite chaque année. Cette règle vise à fournir un flux de revenu régulier au retraité tout en maintenant un solde de compte qui permet de continuer à percevoir des revenus pendant la retraite. Les experts sont divisés sur la question de savoir si le taux de retrait de 4 % est sûr, car les retraits seront principalement constitués d’intérêts et de dividendes.
Pourquoi la règle des 4 % ne fonctionne plus pour les retraités
Principaux points à retenir
- La règle des 4 % stipule que vous pouvez retirer 4 % de votre portefeuille chaque année à la retraite pour vivre confortablement.
- Elle a été créée à partir de données historiques sur les rendements des actions et des obligations sur une période de 50 ans.
Comprendre la règle des quatre pour cent
La règle des quatre pour cent aide les planificateurs financiers et les retraités à fixer le taux de retrait d’un portefeuille. L’espérance de vie joue un rôle important pour déterminer si ce taux sera durable, car les retraités qui vivent plus longtemps ont besoin que leur portefeuille dure plus longtemps, et les frais médicaux et autres dépenses peuvent augmenter à mesure que les retraités vieillissent.
Les origines de la règle des quatre pour cent
La règle des quatre pour cent a été créée à partir de données historiques sur les rendements des actions et des obligations sur une période de 50 ans, de 1926 à 1976. Avant le début des années 1990, les experts considéraient généralement que 5 % était un montant sûr que les retraités devaient retirer chaque année.
Sceptique quant à savoir si ce montant était suffisant, le conseiller financier William Bengen a mené une étude exhaustive des rendements historiques en 1994, en se concentrant fortement sur les graves baisses de marché des années 1930 et du début des années 1970. Bengen a conclu que, même pendant des marchés intenables, il n’existait aucun cas historique dans lequel un retrait annuel de quatre pour cent épuisait un portefeuille de retraite en moins de 33 ans.
Compter avec l’inflation
Alors que certains retraités qui adhèrent à la règle des quatre pour cent gardent leur taux de retrait constant, la règle permet aux retraités d’augmenter le taux pour suivre l’inflation. Les façons possibles d’ajuster l’inflation comprennent la fixation d’une augmentation annuelle fixe de 2 % par an, qui est le taux d’inflation cible de la Réserve fédérale, ou l’ajustement des retraits en fonction des taux d’inflation réels. La première méthode permet d’obtenir des augmentations régulières et prévisibles, tandis que la seconde fait correspondre plus efficacement le revenu aux variations du coût de la vie.
Quand éviter la règle des quatre pour cent
Il existe plusieurs scénarios dans lesquels la règle des quatre pour cent pourrait ne pas fonctionner pour un retraité. Un repli sévère ou prolongé du marché peut éroder la valeur d’un véhicule d’investissement à haut risque beaucoup plus rapidement qu’il ne peut le faire pour un portefeuille de retraite typique.
De plus, la règle des quatre pour cent ne fonctionne pas à moins qu’un retraité y reste fidèle année après année. Enfreindre la règle une année pour faire des folies sur un achat important peut avoir de graves conséquences en cours de route, car cela réduit le capital, ce qui a un impact direct sur les intérêts composés dont le retraité dépend pour sa durabilité.
La règle des quatre pour cent et les crises économiques
En fait, la règle des quatre pour cent peut être un peu du côté conservateur. Selon Michael Kitces, un planificateur d’investissement, elle a été élaborée pour tenir compte des pires situations économiques, comme celle de 1929, et a bien résisté à ceux qui ont pris leur retraite pendant les deux crises financières les plus récentes. Kitces souligne :
Le retraité de 2000 est simplement « en ligne » avec le retraité de 1929, et fait mieux que les autres. Et le retraité de 2008 – même s’il a commencé avec la crise financière mondiale dès le départ – s’en sort déjà bien mieux que tous ces scénarios historiques ! En d’autres termes, si le krach technologique et surtout la crise financière mondiale ont été effrayants, ils n’ont pas encore été le genre de scénarios qui sonnent carrément le glas de la règle des quatre pour cent.
Ce n’est, bien sûr, pas une raison pour aller au-delà. La sécurité est un élément clé pour les retraités, même si le fait de la suivre peut laisser ceux qui prennent leur retraite dans des périodes économiques plus calmes « avec une énorme quantité d’argent restant », note Kitces, ajoutant qu' »en général, un taux de retrait de 4 % est vraiment très modeste par rapport au rendement historique moyen à long terme de près de 8 % sur un portefeuille équilibré (60/40) ! »
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