CHOCOLAT !!!
Ok, maintenant que j’ai votre attention, parlons de quelque chose d’encore plus doux qu’un beau et riche morceau de bonbon. Je parle d’un beau et riche rendement en dividendes d’une société de bonbons. Malheureusement pour les investisseurs, le marché boursier n’offre pas beaucoup d’options pour mettre votre argent là où se trouve votre dent sucrée.
Mais il y a encore quelques dividendes savoureux dans le secteur. Deux proviennent de sociétés solides que vous connaissez presque certainement, mais le plus gros rendement provient d’une société dont vous n’avez peut-être jamais entendu parler. Examinons donc The Hershey Company (NYSE:HSY), Nestlé (OTC:NSRGY) et Rocky Mountain Chocolate Factory (NASDAQ:RMCF)
Malgré la récente tendance à une alimentation plus saine, l’action Hershey atteint des sommets. Source de l’image : Getty Images.
Hershey
J’ai grandi avec les barres chocolatées Hershey (et en faisant des montagnes russes à Hersheypark, en Pennsylvanie, chaque été). C’était donc l’un de mes premiers investissements en tant qu’adulte, et heureusement pour moi, c’est toujours aussi sucré.
Le nom Hershey est synonyme de chocolat, et après avoir cédé ses participations dans les pâtes ( !) en 1999, il s’est concentré presque exclusivement sur le chocolat et les bonbons. La société possède non seulement ses marques phares Hershey’s, ainsi que les marques de Reese’s, détenues depuis longtemps, mais elle a récemment acheté les chocolatiers haut de gamme de la côte ouest Scharffen Berger et Dagoba. Elle s’est lancée dans le secteur des snacks à base de viande séchée chaude en 2015 avec l’achat de Krave Jerky.
L’action a également été surperformante, en hausse de plus de 13 % au cours de l’année écoulée, et battant largement le S&P 500 au cours des 10 dernières années. Le rendement actuel de son dividende est de 2,2 %, ce qui n’est pas négligeable. La société a augmenté son dividende presque chaque année au cours des 20 dernières années — la seule exception étant 2009, où elle l’a maintenu inchangé pendant la Grande Récession — ce qui est une série impressionnante, et la meilleure du secteur.
Avec des performances solides, une grande marque et un historique de dividendes impressionnant, Hershey’s est un excellent choix pour tout investisseur axé sur les dividendes. (Mais désolé pour tous les fans de Snickers : le grand rival américain de Hershey, Mars, Inc, est une société privée dans laquelle vous ne pouvez pas investir.)
Nestle
Bien qu’il soit beaucoup plus diversifié que Hershey, le conglomérat suisse Nestle tire encore 10% de ses revenus des bonbons. Son KitKat est la troisième plus grande marque de chocolat au monde (bien qu’aux États-Unis, il soit fabriqué par Hershey). Mais un pourcentage plus élevé des revenus de la société provient des boissons (comme Nescafe et Nestea), des aliments préparés (Stouffer’s et Lean Cuisine), et même des aliments pour animaux de compagnie (Purina). Investir dans Nestle vous investit un peu dans les bonbons, mais beaucoup plus dans d’autres secteurs.
Il y a d’autres choses à savoir quand on envisage un investissement dans Nestlé. Comme il s’agit d’une société suisse qui n’est pas négociée sur une grande bourse américaine, les actions ne sont disponibles pour les Américains que par le biais des feuilles roses. Cela peut ne pas plaire à certains investisseurs. De plus, comme la société fait sa comptabilité en francs suisses, le versement de dividendes en dollars américains peut diminuer d’un trimestre à l’autre, malgré l’historique de plus de 20 ans d’augmentation annuelle des dividendes de la société.
Pour autant, la société offre actuellement un rendement d’environ 2,7 %, plus élevé que celui de Hershey, de sorte qu’un investisseur en dividendes peut vouloir regarder au-delà de ces obstacles et sauter dedans.
Rocky Mountain Chocolate Factory
Je ne vous blâme pas si vous n’avez jamais entendu parler de cette société auparavant. Elle est bien plus petite que Hershey ou Nestlé, avec une capitalisation boursière de seulement 69 millions de dollars — contre 23,4 milliards de dollars pour Hershey et 262 milliards de dollars pour Nestlé. Mais les investisseurs en dividendes pourraient être tentés par son rendement exceptionnel de 4,1 %. Ce rendement bat largement celui du confiseur populaire Tootsie Roll (NYSE:TR) et du conglomérat propriétaire de Cadbury Mondelez International (NASDAQ:MDLZ), avec des rendements respectifs de 1 % et 1,6 %. Les investisseurs en dividendes seront également satisfaits que Rocky Mountain ait progressivement augmenté son dividende au cours de la dernière décennie — pas chaque année, mais tous les quelques années.
Le modèle de l’entreprise est radicalement différent des autres sociétés de cette liste. Elle ressemble à See’s Candies de Berkshire Hathaway en ce sens qu’elle exploite un magasin en ligne et vend aussi directement dans des kiosques de centres commerciaux et d’autres endroits. Mais contrairement à See’s Candies, Rocky Mountain franchise ses magasins, alors que See’s possède et exploite ses propres magasins. Mais ne laissez pas ce gros rendement vous tromper : Cette entreprise a de sérieux problèmes.
Tout d’abord, la petite taille de l’entreprise devrait être un énorme signal d’alarme pour les investisseurs. Les petites entreprises comme celle-ci peuvent être très volatiles et risquées, et un investisseur en dividendes recherche souvent plus de stabilité dans son portefeuille.
En fait, pas plus tard que l’année dernière, Rocky Mountain a rencontré une situation inattendue lorsque U-Swirl — une entreprise à laquelle Rocky Mountain avait vendu une franchise de yaourt glacé en 2014 — a fait défaut sur son contrat de prêt. Une chose en entraînant une autre, Rocky Mountain est désormais propriétaire de U-Swirl dans son intégralité. Dans son rapport annuel 2016, Rocky Mountain a noté que U-Swirl « a un historique de pertes et pourrait continuer à déclarer des pertes à l’avenir. »
Participation de l’investisseur
Si vous êtes un investisseur en dividendes avec une dent sucrée, Hershey et Nestlé sont les meilleures actions de dividendes dans l’industrie des bonbons. Mais les investisseurs doivent garder une chose à l’esprit : Le choix n’est pas très vaste. Les investisseurs en dividendes qui recherchent des rendements de 5 % ou plus doivent tout simplement chercher ailleurs.
En fait, le meilleur rendement du secteur, Rocky Mountain Chocolate Factory, malgré un bilan décent, s’est soudainement retrouvé en possession d’une filiale dont il ne veut pas. S’il est possible que l’action surperforme dans les années à venir, il existe de meilleurs rendements dans d’autres secteurs pour un risque bien moindre.
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Tendance
John Bromels possède des actions de Berkshire Hathaway (actions B) et de The Hershey Company. The Motley Fool possède des actions et recommande Berkshire Hathaway (actions B) et Nestlé. The Motley Fool a une politique de divulgation.
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