En 1919, l’entrepreneur pétrolier britannique Lord Cowdray a formé l’Amerada Corporation pour explorer la production de pétrole en Amérique du Nord. La société a été constituée le 7 février 1920 dans le Delaware en tant que société holding pour sa principale filiale, l’Amerada Petroleum Corporation. Le producteur de pétrole a connu une croissance pendant la majeure partie des années 1920, atteignant un sommet en 1926 avec un revenu net de 4,9 millions de dollars américains. Cependant, au cours des années qui ont précédé la Grande Dépression, la faiblesse des marchés pétroliers a contribué à la stagnation des bénéfices. Les conséquences de l’effondrement du marché ont aggravé une industrie pétrolière déjà instable. Au cours du premier trimestre de 1930, la société a enregistré une légère perte. Les premières années de la Dépression ont été marquées par une lutte contre l’instabilité de la demande et la surproduction dans certaines régions. Plus tard dans les années 1930, les prévisions financières pour Amerada deviennent plus positives.
En décembre 1941, la société se réorganise en fusionnant la société holding et la principale filiale d’exploitation, Amerada Petroleum Corporation, en une société d’exploitation simplifiée. La nouvelle entité adopte également le nom de l’ancienne filiale.
En 1955, la croissance robuste de l’après-guerre fait passer la société à plus de 100 millions de dollars US de ventes annuelles.
Hess Oil and Chemical, un raffineur et distributeur de pétrole, fondé par Leon Hess, acquiert 10 % de la société pour 100 millions de dollars US en 1966 auprès du gouvernement britannique. Albert Levinson devient le premier vice-président et conçoit le logo moderne de Hess. En décembre 1968, Hess et Amerada annoncent leur intention de fusionner. Certains actionnaires d’Amerada, menés par Morton Adler, ont critiqué l’arrangement, le jugeant trop favorable à Hess. Adler a fait valoir que les réserves de pétrole d’Amerada apporteraient la part du lion des actifs de la société proposée, et que les actionnaires d’Amerada devraient conserver un plus grand contrôle de la nouvelle société. Avant le vote des actionnaires sur la question, Phillips Petroleum, une société pétrolière intégrée, a approché Amerada avec sa proposition de fusion, mais l’offre a été refusée en mars 1969. Toujours intéressée, Phillips déclare néanmoins qu’elle ne mènera pas de lutte par procuration contre l’accord proposé par Hess. Hess, craignant une telle stratégie, a fait une offre publique d’achat en espèces de 140 millions de dollars US pour 1,1 million d’actions supplémentaires d’Amerada, ce qui doublerait sa participation dans la société. Les nouvelles prétentions seraient utilisées lors d’un vote des actionnaires en mai qui déciderait du sort de la fusion. Le vote a eu lieu dans un contexte de rancœur des actionnaires qui, en plus de faire écho aux arguments d’Adler, s’opposaient au financement par Amerada de l’offre publique d’achat récemment réalisée. Hess prévoyait d’annuler les actions, et la société nouvellement formée absorberait le coût de l’acquisition. Un actionnaire présent à l’assemblée s’exclame : « J’ai l’impression que Hess achète Amerada avec l’argent d’Amerada. » Les partisans de l’opération ont gagné et la fusion de 2,4 milliards de dollars américains combinant une société de production pure avec une raffinerie et une entreprise de commercialisation a été réalisée. Cependant, la controverse n’était pas encore éteinte par la confirmation des actionnaires. Une action collective fédérale a été intentée en 1972, au motif que les informations relatives au vote par procuration étaient trompeuses. En 1976, un tribunal a reconnu que la société avait faussement prétendu avoir pris en compte les actifs de chaque entreprise pour justifier la fusion.
En février 2000, Hess a acquis la Meadville Corporation et a rebaptisé les 178 stations-service Merit sous le nom de Hess. La chaîne de stations-service Merit était principalement située dans les marchés de Boston, New York et Philadelphie.
En 2001, Amerada Hess a acheté Triton Energy Limited dans le cadre d’un appel d’offres en espèces évalué à environ 3,2 milliards de dollars américains. Triton, l’une des plus grandes sociétés indépendantes d’exploration et de production de pétrole et de gaz naturel aux États-Unis, avait acquis une réputation de société pétrolière non-conformiste en raison de ses explorations à l’étranger très fructueuses mais potentiellement risquées. Selon des communiqués de presse contemporains d’Amerada Hess, les principaux actifs pétroliers et gaziers de Triton en Afrique occidentale, en Amérique latine et en Asie du Sud-Est renforceraient ses activités d’exploration et de production et lui donneraient accès à des réserves internationales de longue durée. Hess a également déclaré que l’achat devait immédiatement augmenter la production de barils par jour de la société de plus de 25 %.
De même, en 2001, Amerada Hess a conclu une coentreprise avec A.T. Williams Oil Co. de Winston-Salem, en Caroline du Nord. L’entreprise et les stations-service ont été modifiées et appelées WilcoHess. Après la fusion conjointe, il existait quelque 1200 stations WilcoHess.
Dans la foulée de l’achat de Triton, les prix de l’énergie ont chuté et les économies mondiales se sont affaiblies. Amerada Hess a connu des difficultés au cours des années suivantes, et a affiché en 2002 une perte de 218 millions de dollars US, principalement due à une charge de 530 millions de dollars US liée à sa dépréciation du champ pétrolifère de Ceiba. Cependant, de 2003 à 2006, Amerada Hess a affiché des bénéfices en constante augmentation, la société ayant déclaré 1,920 milliard de dollars américains de bénéfice net.
En mai 2006, Amerada Hess Corp. a changé de nom pour devenir Hess Corp.
Le 18 janvier 2012, la société a annoncé qu’elle fermerait la raffinerie Hovensa de Sainte-Croix, dans les îles Vierges américaines, à la mi-février 2012. La raffinerie continuerait à servir de terminal de stockage.
À la fin du mois de février 2013, Hess a fermé définitivement sa raffinerie de pétrole de Port Reading, dans le New Jersey. Les prix du gaz avaient atteint leur plus haut niveau depuis octobre 2012 et Hess a déclaré qu’elle allait licencier 170 des 217 employés de l’usine, se retirer de l’activité de raffinage et chercher un acheteur pour ses 19 terminaux de stockage. La société a décidé qu’à l’avenir, elle se concentrerait sur l’exploration et la production. Un communiqué de presse de Hess a annoncé les plans de la société pour « se retirer complètement des activités en aval de la société, y compris la vente au détail, la commercialisation de l’énergie et le commerce de l’énergie ». Il n’y a pas eu de lien entre l’annonce de la fermeture de l’installation de Woodbridge (Port Reading) NJ et la hausse des prix de l’essence par la suite, car la production de cette installation était davantage destinée aux marchés de l’aviation et des carburants spéciaux et non aux produits de qualité automobile.
Le 4 mars 2013, Hess a annoncé qu’elle allait vendre ses raffineries nationales et ses activités de détail. Le New York Times a rapporté que les activités de détail et de raffinage de Hess contribuaient à environ 4 % des revenus de l’entreprise. Il a également noté que Hess vendrait ses participations en Indonésie et en Thaïlande. La société se concentrerait exclusivement sur la production de pétrole, suivant une tendance dans l’industrie pétrolière pour les entreprises à se séparer de leurs actifs en aval et à se concentrer sur leurs activités en amont plus rentables ; ConocoPhillips et Marathon Oil ont également procédé à des filialisations similaires ces dernières années avec Phillips 66 et Marathon Petroleum, respectivement.
En avril 2013, Hess Corp a annoncé qu’elle vendrait son unité russe à Lukoil pour 2,05 milliards de dollars. En juillet 2013, Hess Corp a déclaré qu’elle vendrait son unité de commercialisation de l’énergie à la société britannique Centrica pour environ 1,03 milliard de dollars.
En octobre 2013, Hess Corp a annoncé son intention de vendre son réseau de terminaux de stockage de la côte Est et de Sainte-Lucie à Buckeye Partners LP pour 850 millions de dollars.
En décembre 2013, Hess Corp a annoncé qu’elle vendait ses actifs indonésiens à un consortium pétrolier indonésien.
Le 8 janvier 2014, Hess a déposé une demande de scission sans impôt de son réseau de stations-service. La société nouvellement formée devait s’appeler Hess Retail et comprendre plus de 1 200 magasins dans tout l’est des États-Unis. Avant de réaliser la scission, Speedway LLC, filiale de Marathon Petroleum, a annoncé le 22 mai 2014 qu’elle allait acquérir l’unité de vente au détail de Hess Corp pour 2,87 milliards de dollars. Après la clôture de l’acquisition fin 2014, toutes les stations-service de Hess ont été rebaptisées stations-service Speedway à la fin de 2017. La transaction a achevé la transformation de Hess en une société d’énergie axée uniquement sur l’exploration et la production, inversant effectivement la fusion Amerada de près de 50 ans auparavant.
En 2014, Hess a achevé une transformation de plusieurs années pour être reconnue comme une société d’exploration et de production en abandonnant toutes les activités en aval, générant environ 13 milliards de dollars de ventes d’actifs à partir de 2013. Hess a vendu son réseau de stations-service à Marathon Petroleum (qui opère sous la marque de détail Speedway) et a vendu ses activités de commercialisation de gros et de détail de pétrole, de gaz naturel et d’électricité à Direct Energy. Elle a également fermé ses raffineries de Port Reading, dans le New Jersey, et de Sainte-Croix, dans les îles Vierges américaines (Hovensa JV avec PDVSA), vendu la plupart de ses activités de stockage en vrac et de terminaux à Buckeye Partners, et vendu ses participations de 50 % dans deux centrales électriques du New Jersey à leurs partenaires JV respectifs (Bayonne Energy Center : ArcLight Capital et Newark Energy Center : Ares EIF). Hess a également vendu à Oaktree Capital sa participation de 50 % dans HETCO (Hess Energy Trading Company), sa filiale de négoce de matières premières. HETCO est maintenant connu sous le nom de Hartree Partners.