Le krach boursier de 2020 a commencé le lundi 9 mars, avec la plus grande chute de points de l’histoire pour l’indice Dow Jones Industrial Average (DJIA) jusqu’à cette date. Il a été suivi de deux autres chutes de points record les 12 et 16 mars. Le krach boursier comprenait les trois pires chutes de points de l’histoire des États-Unis.
La chute a été causée par des craintes mondiales débridées concernant la propagation du coronavirus, la chute des prix du pétrole et la possibilité d’une récession en 2020. Seules deux autres dates dans l’histoire des États-Unis ont connu des chutes de pourcentage plus troublantes en un jour. Il s’agit du lundi noir du 19 octobre 1987, avec une chute de 22,61 %, et du 12 décembre 1914, avec une chute de 23,52 %.
Bien que ce dramatique krach boursier de 2020 soit encore frais dans tous les esprits, regardons de plus près ce qui s’est passé et pourquoi. Cela nous permettra d’anticiper ce qui pourrait se passer ensuite avec l’économie.
Chute depuis un sommet record
Le krach boursier de 2020 a commencé le lundi 9 mars. Le Dow a chuté de 2 013,76 points ce jour-là, pour atteindre 23 851,02 points, soit une baisse de 7,79 %. Ce que certains ont qualifié de lundi noir 2020 était, à l’époque, la pire chute de points du Dow en une seule journée dans l’histoire du marché américain.
Le 12 mars 2020, le Dow a chuté d’un montant record de 2 352,60 points pour clôturer à 21 200,62. Il s’agissait d’une chute de 9,99 %, soit presque une correction en une seule journée. Il s’agit de la sixième plus forte baisse en pourcentage de l’histoire.
Le 16 mars, le Dow a atteint un nouveau record. Il a perdu 2 997,10 points pour clôturer à 20 188,52. La dégringolade en points et la chute libre de 12,93 % de cette journée ont dépassé la glissade originale du lundi noir d’octobre 1929 de 12,82 % pour une séance.
Avant le crash de 2020, le Dow venait d’atteindre son record de 29 551,42 le 12 février. Entre ce sommet et le creux du 9 mars, le DJIA a perdu 5 700,40 points, soit 19,3 %. Il avait évité de justesse la baisse de 20 % qui aurait signalé le début d’un marché baissier.
Le 11 mars, le Dow a clôturé à 23 553,22, en baisse de 20,3 % par rapport au sommet du 12 février. Cela a lancé un marché baissier et mis fin au marché haussier de 11 ans qui a débuté en mars 2009.
Le graphique ci-dessous classe les 10 plus grandes pertes d’une journée dans l’histoire du DJIA.
Comparer aux précédents lundis noirs
Avant le 16 mars, un seul lundi noir précédent avait connu une baisse en pourcentage plus importante. Le Dow a chuté de 22,61 % le lundi noir du 19 octobre 1987, il a perdu 508 points ce jour-là, clôturant à 1 738,74. Le lundi noir du 28 octobre 1929, la moyenne a plongé de 12,82 %. Elle a perdu 38,33 points pour clôturer à 260,64. Cela faisait partie de la perte de quatre jours du krach boursier de 1929 qui a déclenché la Grande Dépression.
Causes du krach de 2020
Le krach de 2020 a finalement eu lieu parce que les investisseurs étaient inquiets de l’impact de la pandémie de coronavirus COVID-19. Le taux de mortalité du COVID-19 est jusqu’à présent plus meurtrier que celui de la grippe saisonnière, mais c’est parce que beaucoup plus de cas de grippe sont signalés chaque année. Bien que moins mortel que le taux de mortalité du SRAS en 2003, le COVID-19 se propage plus rapidement. Le 11 mars, l’Organisation mondiale de la santé (OMS) a déclaré que la maladie était une pandémie. L’organisation craignait que les dirigeants gouvernementaux ne fassent pas assez pour arrêter la propagation rapide du virus.
Les tensions qui ont conduit au crash de 2020 s’accumulaient depuis longtemps.
Les investisseurs étaient nerveux depuis que le président Donald Trump avait lancé des guerres commerciales avec la Chine et d’autres pays. Le 27 février, le Dow avait dérapé de plus de 10 % par rapport à son record du 12 février. Il est entré dans une correction pour la première fois lorsqu’il a clôturé à 25 766,64.
Effets
Souvent, un krach boursier entraîne une récession. C’est encore plus probable lorsqu’il est combiné à une pandémie et à une courbe de rendement inversée.
Une courbe de rendement inversée est une situation anormale où le rendement, ou le rendement, d’un bon du Trésor à court terme est plus élevé que celui d’un billet du Trésor à 10 ans. Elle ne se produit que lorsque le risque à court terme est plus important que dans un avenir lointain.
En général, les investisseurs n’ont pas besoin de beaucoup de rendement pour garder leur argent immobilisé juste pour de courtes périodes. Ils en exigent davantage pour le garder immobilisé plus longtemps. Mais lorsque la courbe des taux s’inverse, cela signifie que les investisseurs ont besoin de plus de rendement à court terme qu’à long terme.
Le 9 mars, les investisseurs ont exigé un rendement plus élevé pour le bon du Trésor à un mois que pour le billet de 10 ans. Plus précisément, la courbe des taux était :
- 0,57 % sur le bon du Trésor à un mois
- 0,33 % sur le bon à trois mois
- 0,38 % sur le billet du Trésor à deux ans
- 0,54 % sur le billet de 10 ans
- 0.99% sur l’obligation du Trésor à 30 ans
Les investisseurs disaient au monde avec ce signal de marché qu’ils étaient tellement inquiets de l’impact du coronavirus au cours du prochain mois qu’ils avaient besoin d’un rendement plus élevé sur le billet d’un mois que pour le billet de 10 ans.
Les courbes de rendement inversées prédisent souvent une récession. La courbe s’est inversée avant les récessions de 2008, 2001, 1991 et 1981.
En outre, les rendements obligataires dans l’ensemble du secteur étaient à des niveaux historiquement bas. Les investisseurs qui avaient vendu des actions lors du krach achetaient des obligations. La demande d’obligations était si forte qu’elle a fait baisser les rendements à des niveaux historiquement bas.
Comment cela vous affecte
Si vous avez des économies de retraite ou d’autres fonds investis sur le marché boursier, le krach a fait baisser la valeur de vos avoirs. Lorsqu’une telle chose se produit, de nombreuses personnes paniquent et vendent leurs actions pour éviter de perdre davantage. Mais le risque de cette stratégie est qu’il est difficile de savoir quand réintégrer le marché et acheter à nouveau. Par conséquent, vous pourriez perdre davantage à long terme, si vous manquez des gains importants sur le marché à court terme. En moyenne, les marchés baissiers durent 22 mois. Mais certains n’ont duré que trois mois. La plupart des planificateurs financiers vous recommandent de rester assis et d’attendre.
La forte demande de bons du Trésor américain a fait baisser les rendements. Les taux d’intérêt de tous les prêts à long terme et à taux fixe suivent le rendement du billet du Trésor à 10 ans. Par conséquent, les taux d’intérêt des prêts automobiles, scolaires et immobiliers devraient également baisser à des niveaux records. N’oubliez pas que, même si le rendement des bons du Trésor à 10 ans tombait à zéro, les taux d’intérêt hypothécaires seraient supérieurs de quelques points. Les prêteurs doivent couvrir leurs coûts de traitement.
Dans une action surprise le 15 mars 2020, la Réserve fédérale a réduit son taux d’intérêt de référence d’un point de pourcentage complet pour le ramener à zéro. Elle a également lancé un programme d’achat d’obligations, appelé assouplissement quantitatif, pour atténuer les dommages attendus du coronavirus sur l’économie américaine.
Une récession est-elle à venir ?
La mauvaise nouvelle est que la combinaison d’un krach boursier et d’une courbe de rendement inversée peut signaler une récession imminente. Une pandémie ralentit souvent la croissance économique, car les entreprises ralentissent ou ferment et les gens restent chez eux pour soigner leur maladie ou éviter de l’attraper. Ces facteurs pourraient facilement déclencher une récession.
Il est donc logique d’ajouter à votre épargne maintenant, si possible, pour vous assurer d’avoir trois à six mois de frais de subsistance sous la main. Si vous avez suffisamment de liquidités, alors acheter des actions n’est pas une mauvaise idée, car les prix sont bas. Les forces motrices derrière le krach boursier de 2020 sont sans précédent, mais les stratégies pour survivre à de tels krachs et récessions ont fait leurs preuves à travers l’histoire.
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