Qu’est-ce qu’une action de valeur ?
Une action de valeur désigne les actions d’une société qui semble se négocier à un prix inférieur par rapport à ses fondamentaux, tels que les dividendes, les bénéfices ou les ventes, ce qui la rend attrayante pour les investisseurs de valeur.
Un titre de valeur peut généralement être opposé à un titre de croissance.
Principaux enseignements
- Un titre de valeur se négocie à des niveaux perçus comme inférieurs à ses fondamentaux.
- Les caractéristiques communes des actions de valeur comprennent un rendement de dividende élevé, un faible ratio P/B et un faible ratio P/E.
- Une action de valeur a généralement un prix d’aubaine car les investisseurs considèrent l’entreprise comme défavorable sur le marché.
Value Stock
Comprendre la Value Stock
Une value stock est un titre qui se négocie à un prix inférieur à ce que la performance de la société pourrait autrement indiquer. Les investisseurs en actions de valeur tentent de tirer parti des inefficacités du marché, car le prix de l’action sous-jacente peut ne pas correspondre à la performance de l’entreprise.
Les caractéristiques communes des actions de valeur comprennent un rendement élevé des dividendes, un faible ratio cours/valeur comptable (ratio P/B) et un faible ratio cours/bénéfice (ratio P/E). Les investisseurs peuvent trouver des actions de valeur en utilisant la stratégie d’investissement « Dogs of the Dow » en achetant les 10 actions à dividendes les plus élevés du Dow Jones au début de chaque année et en ajustant le portefeuille chaque année par la suite.
Contrairement aux actions de valeur, les actions de croissance sont des actions de sociétés ayant un fort potentiel de croissance anticipé. Un portefeuille équilibré et diversifié détiendra à la fois des actions de valeur et des actions de croissance. Les gestionnaires de placements les appellent des fonds mixtes.
Comment repérer les actions de valeur
Une action de valeur aura un prix d’aubaine, car les investisseurs considèrent l’entreprise comme défavorable sur le marché. Généralement, une action de valeur a un prix d’équité inférieur aux prix des actions des entreprises du même secteur. Les actions de valeur peuvent également se situer dans un secteur qui se négocie avec une décote par rapport au marché plus large.
La publicité négative liée à des rapports de bénéfices insatisfaisants ou à des problèmes juridiques sont des indicateurs d’une action de valeur car le marché percevra négativement les perspectives à long terme de l’entreprise. Une action de valeur proviendra très probablement d’une société mature avec une émission de dividendes stable qui connaît temporairement des événements défavorables. Cependant, les sociétés qui ont récemment émis des actions ont un potentiel de valeur élevé car de nombreux investisseurs peuvent ne pas connaître l’entité.
Risque et rendement des actions de valeur
Pour tous leurs avantages potentiels, les actions de valeur sont considérées comme plus risquées que les actions de croissance en raison de l’attitude sceptique du marché à leur égard. Pour qu’une action de valeur devienne rentable, le marché doit modifier sa perception de l’entreprise, ce qui est considéré comme plus risqué que le développement d’une entité de croissance. Pour cette raison, une action de valeur est généralement plus susceptible d’avoir un rendement à long terme plus élevé qu’une action de croissance en raison du risque sous-jacent.
Une action de valeur peut avoir besoin d’un certain temps pour émerger de sa position sous-évaluée. Le risque d’investir dans une action de valeur est que cette émergence peut ne jamais se concrétiser.
Exemple d’actions de valeur
En juin 2019, les grandes banques centrales monétaires représentent des actions de valeur. Bank of America Corporation (BAC), JPMorgan Chase & Co. (JPM), Wells Fargo & Company (WFC), et Citigroup Inc. (C) se négocient toutes à une décote importante par rapport au marché sur la base des bénéfices. Par exemple, Citigroup a un ratio C/B de 9,67 contre 19,12 pour la moyenne des sociétés du S&P 500.
Les investisseurs peuvent s’exposer à un portefeuille de valeurs de rendement en utilisant des fonds négociés en bourse (FNB). Trois des plus grands ETF de valeur basés sur les actifs sous gestion (AUM) comprennent le Vanguard Value Index Fund ETF (VTV), le iShares Russell 1000 Value ETF (IWD) et le iShares S&P 500 Value ETF (IVE). Ces trois fonds sont spécifiquement conçus pour suivre la performance du prix et du rendement des actions de valeur de grandes capitalisations américaines.
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